Altın Salı günü geriledi; gün içi en düşük 4.464 doları gördükten sonra 4.482 dolar civarında işlem gördü. Bu seviye 30 Mart’tan bu yana en düşük düzey. Yatırımcılar, ABD-İran görüşmelerini ve süren çatışmanın makroekonomi (büyüme, enflasyon ve faiz görünümü) üzerindeki etkilerini izledi.

Donald Trump Pazartesi günü, Körfez ülkelerinin liderleri görüşmelere daha fazla zaman istemesi sonrası İran’a yönelik planlanan yakın vadeli bir askeri saldırıyı durdurduğunu söyledi. Trump ayrıca olası bir anlaşmanın İran’ın nükleer silaha sahip olmaması anlamına geleceğini belirtirken, görüşmelerin başarısız olması halinde ABD ordusuna “tam kapsamlı, büyük ölçekli saldırı” için hazır kalma talimatı verdi.

Hareketin Nedenleri

Altın, savaşın başlamasından bu yana yaklaşık %15 düştü. Piyasa, Hürmüz Boğazı çevresindeki riskler ve yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu artırma ihtimaline odaklanıyor. Bu da daha sıkı para politikası beklentilerini güçlendiriyor. (Para politikası: Merkez bankasının faiz ve likidite kararları. Sıkı para politikası: Faizlerin yükselmesi ve finansman koşullarının zorlaşması.)

CME FedWatch Tool, Fed’in yıl sonuna kadar faizleri en az 25 baz puan (baz puan: yüzde puanın yüzde biri; 25 baz puan = 0,25 puan) artırma olasılığını yaklaşık %50 gösteriyor; bu oran bir hafta önce %35’ti. ABD 10 yıllık tahvil faizi (uzun vadeli devlet borçlanma faizi) %4,60 civarında ve bir yılın zirvesine yakın. Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü gösteren endeks) ise 99,33 seviyesinde.

Gündemde Çarşamba günü Fed tutanakları (merkez bankasının toplantı notları), Perşembe günü öncü Mayıs PMI (satın alma yöneticileri endeksi: şirketlerin sipariş ve üretim eğilimini ölçen erken gösterge) ve Cuma günü Michigan Üniversitesi anketi (tüketici güveni/enflasyon beklentileri) var. Teknik görünümde 200 günlük basit hareketli ortalama (SMA: belirli gün sayısının ortalama fiyatı) 4.358 dolar. RSI (göreli güç endeksi: 0-100 arası; 50 altı zayıflamaya işaret edebilir) 40’a yakın, ADX (trend gücü göstergesi; düşük değer zayıf trend demektir) 19 civarında. Direnç (yukarı hareketin zorlandığı seviye) 4.705, 4.793 ve 4.850 dolar; destek (aşağıda tutunma seviyesi) 4.500 ve 4.358 dolar.

Ticaret Etkileri ve Riskler

Türev (vadeli işlem ve opsiyon gibi “türetilmiş” ürünler) yatırımcıları için bu tablo, “paranın dışında” (out-of-the-money: mevcut fiyata göre kullanılması anlamsız kalan) alım opsiyonlarını (call: belirli fiyattan alma hakkı) satmanın veya düşüş beklentisine dayalı “ayı call spread” (bear call spread: yüksek kullanım fiyatlı call alma, daha düşük kullanım fiyatlı call satma ile kurulan, yükselişe karşı pozisyon) stratejisinin değerlendirilebileceğine işaret ediyor. Bu sayede fiyatın 4.705 dolar civarındaki 50 günlük ortalama yakınındaki teknik direnci aşmakta zorlanacağı beklentisiyle prim (opsiyon primi: sözleşme bedeli) elde edilmesi hedeflenir. Zayıf ADX de güçlü bir trend olmadığını, yatay ya da sınırlı düşüşte getiri sağlayan stratejilerin daha uygun olabileceğini düşündürüyor.

Ayı (düşüş yönlü) altın pozisyonu için temel risk, İran’la aniden sağlanabilecek hızlı bir diplomatik uzlaşı. Doğrulanabilir bir barış anlaşması petrol fiyatlarını düşürebilir; bu da enflasyon beklentilerini azaltıp tahvil faizlerini geri çekebilir. Böyle bir senaryo altın üzerindeki baskıyı azaltarak sert bir toparlanmayı tetikleyebilir.

Bu nedenle odak, Fed tutanakları ve haftanın ilerleyen günlerinde gelecek Mayıs PMI verilerinde. 200 günlük ortalamaya denk gelen 4.358 dolar seviyesi kritik destek çizgisi olarak izleniyor. Bu seviyenin net şekilde altına sarkılması, daha derin bir düşüş trendini (bearish trend: aşağı yönlü ana eğilim) teyit edebilir.

VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.