Çin’in son verileri, nisan ayında dış ticaretin güçlü olduğunu; iç talebin ise tüketim, yatırım, üretim ve kredi tarafında zayıf kaldığını gösterdi. Daha yüksek enerji fiyatları ve tedarik zinciri (üretim ve sevkiyattaki parça/lojistik ağı) aksaklıkları büyüme koşulları üzerindeki baskıyı artırdı.
İhracat, martta yıllık bazda (geçen yılın aynı ayına göre) %2,5’ten nisanda %14,1’e yükseldi. Artışın ana kaynağı ABD dışındaki ticaret ortakları oldu. İthalat, ihracat siparişlerini karşılamak için üretimde kullanılan ara malı (nihai ürün için gerekli parça/ham madde) alımlarının artmasıyla yıllık %25,3’e çıktı.
Ticarette Güç, İçeride Zayıflık
Sanayi üretimi (fabrikaların üretim miktarı) zayıf seyretti. Sabit Sermaye Yatırımı (FAI: fabrika, makine, altyapı, bina gibi uzun ömürlü yatırımlar) özellikle emlak öncülüğünde geriledi. FAI, 1Ç’de yılbaşından bu yana yıllık %1,7 büyümeden nisanda %1,6 daralmaya döndü.
Özel sektör yatırımı yıllık %5,2 düştü; bu, iş dünyası faaliyetlerinin zayıf olduğuna işaret etti. Enflasyon görünümü ayrıştı: üretici fiyatları (PPI: üreticinin çıkış fiyatları) hızlanırken tüketici fiyatları (CPI: hanehalkının ödediği fiyatlar) geride kaldı.
DBS, önümüzdeki 18 ayda 1 yıllık Kredi Ana Faizi’nde (LPR: bankaların kredi fiyatlamasında kullandığı referans faiz) indirim beklemiyor. Enerji fiyatlarının yüksek seyri, kısa vadede para politikasında (faiz/likidite) gevşeme alanını daralttığı için desteğin daha çok maliye politikası (kamu harcamaları/vergi) üzerinden gelmesi bekleniyor.
Bu çalışma bir yapay zekâ aracıyla üretildi ve bir editör tarafından gözden geçirildi. FXStreet Insights Team adıyla yayımlandı.
