S&P 500 uzun bir yükseliş yaşadı, ancak satışların görünmeye başlamasıyla bu hareket artık kırılgan görünüyor. Video, yükseliş trendinin (fiyatların genel olarak yukarı yönlü seyri) hız kaybedebileceğine dair işaretlere odaklanıyor.
Uzun süren yükselişin ardından satıcıların devreye girmesiyle daha büyük bir geri çekilme (fiyatların geçici olarak düşmesi) riski ele alınıyor. Fiyatların kritik seviyeleri koruyup koruyamayacağı ya da düşüşün derinleşip derinleşmeyeceği izleniyor.
2026 Mayıs’ının ikinci yarısına girerken S&P 500’ün 6200 seviyesine doğru hamlesi ivme kaybediyor. Bu zirvelerde satış baskısı (satışların artması) görüyoruz; bu, 2025 sonuna kadar izlenen istikrarlı tırmanıştan belirgin bir sapma. Bu kırılganlık, yükselişin hassaslaştığını ve bir düzeltmenin (daha belirgin fiyat düşüşü) gecikmiş olabileceğini düşündürüyor.
Türev ürünlerle işlem yapanlar için (değeri endeks gibi bir varlığa bağlı sözleşmeler), aşağı yönlü koruma eklemek veya düşüş yönlü pozisyonlar düşünmek için uygun bir dönem. SPX veya ilgili ETF’lerde (borsada işlem gören fon) put almak (belirli bir vadeye kadar belirli bir fiyattan satma hakkı veren opsiyon) olası bir geri çekilmeye hazırlanmanın en doğrudan yolu. Önümüzdeki birkaç hafta boyunca put pozisyonu taşımak (bu opsiyonu elde tutmak) uygun bir ortam sunabilir.
Oynaklık (fiyatların dalgalanma derecesi) da kritik: VIX 13 gibi düşük bir seviyede işlem görüyor. VIX, piyasadaki beklenen dalgalanmayı/“korku” algısını ölçen endekstir. Bu durum, 2024’teki sakin dönemleri hatırlatıyor; o dönemlerin ardından sert düşüşler gelmiş ve yatırımcılar daha korumacı varlıklara yönelmişti. Piyasada korku artışıyla VIX’in yükselmesini bekleyenler, VIX call opsiyonu (belirli bir fiyattan alma hakkı veren opsiyon) almayı değerlendirebilir.
Bu değişimin, geçen haftaki TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi) verisinin %3,1 ile biraz yüksek gelmesinin ardından hızlandığını görüyoruz. Bu, Fed’in (ABD Merkez Bankası) izleyeceği yola dair soru işaretlerini artırdı. Piyasa daha “güvercin” (faiz artırımı yerine faiz indirimine yakın) bir duruşu fiyatlıyordu; yeni veri ise satıcılara kâr realizasyonu (kârı nakde çevirip satış yapma) için temel bir gerekçe sundu. Bu tablo, 2025’in üçüncü çeyreğinde enflasyon kaynaklı belirsizliğe benziyor.
Put almak dışında, “out-of-the-money” (fiyatı mevcut seviyenin dışında kalan; gerçekleşme ihtimali daha düşük) bear call spread satışı gibi stratejiler de değerlendirilebilir. Bu strateji, iki call opsiyonunu birlikte kullanır: daha düşük kullanım fiyatlı call satılır, daha yüksek kullanım fiyatlı call alınarak risk sınırlandırılır; amaç prim geliri (opsiyon satışıyla elde edilen gelir) toplamak ve piyasanın yukarı potansiyelinin sınırlı kalacağı görüşüdür. Endeks yatay kalırsa ya da hafif gerilerse, doğrudan açığa satışa (ödünç alınan varlığın satılması) kıyasla daha yüksek başarı olasılığı sunabilir.
Şu anda 6120 seviyesi izleniyor; bu seviye, 50 günlük hareketli ortalamaya (son 50 günün ortalama fiyatı; trend izleme göstergesi) denk geliyor ve kritik bir destek bölgesi. Bu noktanın net biçimde aşağı kırılması, kontrolün satıcılara geçtiğine işaret edebilir. Bu da yakın vadede 6000 psikolojik seviyesine (yatırımcıların zihninde önemli eşik) doğru daha hızlı bir düşüşün önünü açabilir.
