EUR/JPY dördüncü günde de gerileyerek Cuma günü Avrupa saatlerinde 184,40 civarında işlem gördü. Günlük grafikte fiyat, daha düşük tepeler ve daha düşük diplerden oluşan **alçalan kama** (fiyatın giderek daralan bir aralıkta aşağı yönlü hareket ettiği grafik formasyonu) yapısının üst sınırının hemen altında bulunuyor; bant daralıyor.
Parite kısa vadede **negatif** görünümünü koruyor; çünkü **9 dönemlik** ve **50 dönemlik Üssel Hareketli Ortalama**ların (EMA: son fiyatlara daha fazla ağırlık veren hareketli ortalama) altında. **14 günlük Göreli Güç Endeksi** (RSI: fiyat hareketinin hızını ölçen ve aşırı alım/aşırı satım durumlarını izlemeye yarayan gösterge) 44,70 seviyesinde; hafif aşağı eğimli ve **aşırı satım** (genelde 30’un altı) sinyali vermiyor.
Direnç seviyeleri; **9 günlük EMA** olan 184,78, ardından **50 günlük EMA** olan 184,87 ve kamanın üst bandı. Bu bölgenin üzerine çıkılması, 17 Nisan’da görülen 187,95 ile **tarihi zirveye** doğru hareketi gündeme getirebilir.
Destek seviyeleri; 16 Mart’ta görülen **12 haftanın en düşüğü** 181,87 civarı, ardından 12 Şubat’ta kaydedilen **beş ayın en düşüğü** 180,81. Teknik bölüm, bir yapay zekâ aracı desteğiyle hazırlanmıştır.
184,40 civarında işlem gören EUR/JPY’de izlenecek en kritik unsur, oluşan **alçalan kama** formasyonu. Bu formasyon, fiyat düşerken **satış baskısının zayıfladığına** işaret edebilir ve önümüzdeki haftalarda **sert bir hareket** ihtimalini artırır. Tepe ve dipler arasındaki daralan alan, piyasayı olası bir **kırılma** (fiyatın formasyon/direnç-destek sınırını aşıp yeni yöne geçmesi) için sıkıştırıyor.
Bu görünüm, özellikle Euro Bölgesi’nden gelen son enflasyon verileriyle de destekleniyor. Nisan ayı öncü TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi) %2,6 ile beklentilerin biraz üzerinde geldi; bu da Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) hızlı ve güçlü faiz indirimleri yapacağı beklentisini sınırlayabilir. Euro’daki bu görece güç, kama formasyonundan **yukarı yönlü kırılma** için zemin oluşturabilir.
Diğer tarafta Japonya Merkez Bankası (BoJ) destekleyici para politikasını sürdürerek son toplantı özetinde **güvercin** duruşunu (faiz artışına mesafeli, büyümeyi destekleyen yaklaşım) yineledi. ECB ile BoJ arasındaki belirgin **faiz farkı**, temel olarak Euro’nun Yen karşısında daha güçlü kalmasını destekliyor. Bu durum, **carry trade** (düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yaparak faiz farkından getiri hedefleme) nedeniyle pariteyi yukarı itebilen bir unsur olmaya devam ediyor.
Yukarı yönlü kırılma ihtimali nedeniyle yatırımcılar, **para dışı alım opsiyonu** (out-of-the-money call: kullanım fiyatı mevcut fiyatın üzerinde olan alım hakkı) alımını değerlendirebilir; vade olarak haziran sonu veya temmuz düşünülebilir. 185,50 civarında bir **kullanım fiyatı** (strike: opsiyonun alım/satım hakkının kullanılacağı fiyat) hareketli ortalamalar ve kama sınırının oluşturduğu direnç kümesinin hemen üzerine denk gelir. Parite yükselirse, bu opsiyonlar 187,95 zirvesine doğru harekette **kaldıraçlı** (küçük primle daha büyük fiyat hareketinden faydalanma) getiri sağlayabilir.
Ancak kırılmanın zamanı belirsiz olduğu için, bir **oynaklık stratejisi** (volatility strategy: yönü değil, hareketin büyüklüğünü hedefleyen yaklaşım) daha uygun olabilir. **Uzun straddle** (aynı kullanım fiyatında hem alım hem satım opsiyonu almak) kurulabilir; kullanım fiyatı mevcut 184,40 seviyesine yakın seçilir. Bu pozisyon, fiyatın her iki yönde de büyük hareket yapmasından kazanç hedefler; alçalan kama çözüldüğünde (formasyon bittiğinde) sık görülen sonuçlardan biri güçlü harekettir.
Formasyonun başarısız olmasına karşı risk yönetimi için aşağı yönlü koruma da izlenebilir. 12 haftanın en düşüğü olan 182,00 civarında kullanım fiyatlı **satım opsiyonu** (put: belirli fiyattan satma hakkı) almak, düşüş trendinin beklenmedik şekilde hızlanması durumunda **koruma** (hedge: zararı sınırlamak için ters yönde pozisyon) sağlar. 2025 sonundaki sert kur hareketleri, ters sinyal olasılığı varken bile risk kontrolünü öne çıkarıyor.
