NZD/USD paritesi, yazım sırasında Perşembe günü 0,5920 civarında işlem gördü ve gün içinde %0,28 geriledi. Yeni Zelanda Doları, ABD verilerinin ABD’de faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisini desteklemesiyle güçlenen ABD Doları karşısında değer kaybetti.
ABD Doları, Beyaz Saray yetkililerinin ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasındaki görüşmeyi “olumlu” olarak nitelemesinin ardından destek buldu. Görüşmeler; ekonomik iş birliği, ABD şirketlerinin Çin pazarına daha geniş erişimi, Çin’in ABD’ye daha fazla yatırım yapması ve Hürmüz Boğazı’nın açık tutulmasına yönelik mutabakatı (enerji sevkiyatı için kritik deniz geçidi) içerdi.
Yeni Zelanda Doları, iç ekonomi görünümüne yönelik endişeler nedeniyle de baskı altında kaldı. Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) çeyreklik anketi; enflasyon, faiz ve işsizlik beklentilerinin yükseldiğini, büyüme beklentilerinin ise zayıfladığını gösterdi.
Perşembe günkü ABD verileri de ABD Doları’nı destekledi. Perakende Satışlar Nisan’da %0,5 arttı (beklentiyle uyumlu). İlk İşsizlik Maaşı Başvuruları (işsizlik ödeneği için ilk kez yapılan haftalık başvuru sayısı) 199 binden 211 bine yükseldi.
Piyasa fiyatlaması, bu yıl daha az faiz indirimi beklentisine kaydı. Bazı fiyatlamalar, yıl sonuna kadar faiz artışı ihtimalini de yansıtmaya başladı. Bu durum ABD Doları’nı desteklerken NZD/USD üzerinde baskı yarattı.
2025’teki piyasa havasına bakıldığında, şahin (faizleri yüksek tutma eğilimli) ABD Merkez Bankası (Fed) ve Yeni Zelanda’daki zayıf iç görünüm nedeniyle NZD/USD üzerinde belirgin baskı görülmüştü. O dönemde güçlü ABD verileri ve jeopolitik gelişmeler (ülkeler arası risk ve gerilimler), ABD’de faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisini güçlendirmişti. Bu ortam ABD Doları’nı öne çıkarırken, “Kiwi” (Yeni Zelanda Doları’nın piyasa takma adı) aleyhine pozisyon almak (düşüşe oynamak) daha kolay bir işlem haline gelmişti.
Bugün tablo belirgin şekilde değişti; Fed’in uzun süre sıkı kalacağı hikâye zayıfladı. Nisan 2026 ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE, tüketici enflasyonunu ölçen gösterge) %2,8 geldi. Bu, enflasyonun üst üste üçüncü ay yavaşladığına işaret ederek piyasaların faiz indirimlerini fiyatlamasına yol açtı. CME FedWatch Tool (vadeli işlemler fiyatlarından Fed faiz beklentisini hesaplayan gösterge) Eylül 2026 toplantısında ilk faiz indirimi olasılığını %70’in üzerinde gösteriyor; bu, geçen yılki faiz artışı tartışmalarına göre keskin bir değişim.
Buna karşılık Yeni Zelanda ekonomisi daha dayanıklı bir görüntü verse de zorluklar sürüyor. 2026 ilk çeyrek enflasyonunun %4,5 ile yüksek seyretmesi, RBNZ’nin politika faizini (Official Cash Rate/OCR, Yeni Zelanda’nın temel politika faizi) yılın geri kalanında yüksek tutacağı sinyalini vermesine neden oldu. Fed’in gevşemeye (faiz indirmeye) hazırlanırken RBNZ’nin sıkı duruşunu koruması, “politika ayrışması” (merkez bankalarının farklı yönlerde hareket etmesi) yaratarak işlem ortamını temelden değiştiriyor.
Bu ayrışma, Yeni Zelanda Doları için “Greenback”e (ABD Doları’nın takma adı) karşı alttan alta destek oluşturuyor. ABD ekonomisi yavaşlama sinyalleri veriyor; son Tarım Dışı İstihdam (Non-Farm Payrolls, ABD’de tarım dışı sektörlerde aylık istihdam artışı) verisi, işe alımların 180 binle daha ılımlı seyrettiğini gösterdi. Öte yandan Yeni Zelanda’nın önemli ihracat kalemi olan süt ürünlerinde fiyatlar da son çeyrekte %5 toparlandı. Bu unsurların 2025’te görülen trendin tersine dönmesine katkı verebileceği değerlendiriliyor.
