Yarı İletken Endeksi (SOX) için önceki bir incelemede, tarihsel göreli güç endeksi (RSI: fiyatın **aşırı alım/aşırı satım** durumunu gösteren teknik gösterge) çalışmaları kullanılmıştı. Buna göre ileriye dönük ortalama getiriler **kısa vadede -%7**, **orta vadede +%15–%25**, **uzun vadede -%8 ile -%26** aralığındaydı. Bu sonuçlar, günlük **RSI5** (5 günlük RSI) **95’in**, **RSI14** (14 günlük RSI) ise **83,5’in** üzerindeyken geçerliydi.
Sonrasında endeks **%6,7** düşerek **28 Nisan**’da dip yaptı, ardından yaklaşık **%11** yükseldi. Endeks 28 Nisan’da **9.865** seviyesini gördü ve daha sonra **11.760** civarında işlem gördü.
Elliott Dalga Yapısı İçindeki Güncel Konum
Elliott Dalga İlkesi’ne (EWP: piyasanın **tekrarlayan 5 dalgalı yükselişler** ve **3 dalgalı düzeltmeler** halinde ilerlediğini varsayan, kesin değil **olasılıksal** bir teknik analiz yaklaşımı) göre sayım; hareketin “3’ün 3’ü” dalgasının tamamlanması (yeşil W-3, kırmızı W-iii içinde) olarak tanımlanmış, ardından **9.700 +/- 200** civarında yeşil W-4 öngörülmüştü. Devamında W-5 için **13.000+** potansiyeli, daha sonra daha büyük kırmızı W-iii ve W-iv dalgaları ve 2025 Nisan dibinden sonraki hareketin ardından olası bir ayı piyasası (bear market: **uzun süreli ve sert düşüş eğilimi**) ihtimali not edilmişti.
Metin, EWP’yi **Fibonacci ilişkileri** (Fibonacci: fiyatın sık görülen geri çekilme/oran seviyeleri) ve **alternasyon** (alternation: düzeltmelerin biçim olarak dönüşümlü gelmesi) gibi kurallarla yönlendirilen bir çerçeve olarak anlatıyor. Ayrıca, dalgaların uzaması veya karmaşık alt bölünmeler nedeniyle gerçek zamanda etiketlerin yeniden değiştirilebilmesi gibi bir sınıra dikkat çekiyor.
Kırmızı W-iii’nin sona yaklaşmış olabileceği, yeşil W-5 içindeki gri W-v’nin sürdüğü ve yukarı hedefin **12.110–12.300** olduğu ifade ediliyor. Sonrasında **10.000** civarına bir geri çekilme (retrace: yükselişin bir kısmını geri veren **düzeltme/hareket geri alma**) olasılığının arttığı belirtiliyor.
Olası Düzeltmeye Göre Konumlanma
Türev (derivative: değerini başka bir varlıktan alan **vadeli/opsiyon gibi ürünler**) işlemi yapanlar için, aşağı yönlü ivme (momentum: fiyatın **hız ve güç** göstergesi) değişimine hazırlık kritik görülüyor. Yükseliş yönlü stratejilerin daraltılması veya kapatılması; buna karşılık **satım opsiyonu (put: fiyat düşerse kazandıran opsiyon)** ya da **bear put spread** (iki put ile kurulan, maliyeti ve riski sınırlayan **düşüş stratejisi**) üzerinden yeni pozisyon açılması zamanında olabilir. Bu araçlar, **10.000** seviyesine doğru beklenen geri çekilmeden sınırlı riskle yararlanma imkânı sunar.
Bu teknik görünümün, son ekonomik verilerle de desteklendiği belirtiliyor. Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni anketi **76,5**’e gerileyerek geçen ayki **79,4** seviyesinin altına indi; bu durum, yüksek teknoloji değerlemeleri (valuation: şirket/ sektör fiyatlarının **pahalı mı ucuz mu** olduğuna dair ölçüm) ve büyüme beklentilerine ilişkin endişeye işaret ediyor. Ayrıca büyük çip dağıtıcılarının stok verileri, arzın (supply: piyasadaki ürün miktarı) nihayet talebi (demand: alım isteği) yakaladığını ve fiyatları taşıyan önemli bir etkenin zayıfladığını gösteriyor.
Piyasa yön değiştirirken oynaklığın (volatility: fiyatların **dalgalanma şiddeti**) belirgin artması bekleniyor. Yatırımcıların VIX’i (VIX: S&P 500 opsiyonlarından türetilen, piyasadaki **beklenen oynaklığı** ölçen endeks) izlemesi öneriliyor; VIX çok yıllı düşük seviyeler olan **13** civarında seyrederken sıçramaya açık görülüyor. Zımni oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatına gömülü **beklenen dalgalanma**) artarsa opsiyonlar pahalanır; bu nedenle düşüş yönlü pozisyonları, hâlâ görece ucuzken kurmanın avantajlı olduğu vurgulanıyor.
Beklenen geri çekilmenin yeni bir ayı piyasasının başlangıcı değil, daha büyük bir yükseliş trendi içinde gerekli bir düzeltme olduğu ifade ediliyor. Hareketin **10.000** civarında güçlü destek bulması bekleniyor; bu seviye Fibonacci analizine göre mantıklı bir geri çekilme alanı olarak görülüyor. Bu hedef, düşüş pozisyonlarında kâr alımı için net bir seviye sunuyor.
