ABD tarım dışı istihdam (NFP), işsizlik oranı ve ücret artışı verileri bugün açıklanacak. Piyasada pozisyonlar hâlâ ABD Doları’nda net “uzun” (yani doların değer kazanacağı beklentisiyle alım yönlü). Ancak bu pozisyonlanma “aşırı” görülmüyor. ABD Dolar Endeksi (DXY) 98,00 civarında tutunurken, son spot (anlık) fiyat hareketleri, pozisyonların ima ettiğinden daha zayıf görünüyor.
Birçok işgücü göstergesi, nisan istihdam verisinin piyasa beklentisi olan +65 binin üzerinde gelebileceğine işaret ediyor. İlk kez işsizlik maaşı başvuruları nisanda ortalama 203 bin seviyesinde gerçekleşti; marttaki 209 bine göre geriledi. ADP raporu (özel sektör istihdamını ölçen bir gösterge) da özel sektörde işe alımların güçlendiğini gösterdi.
Tarım Dışı İstihdamda Yukarı Yönlü Risk
ISM hizmetler istihdam endeksi 45,2’den 48,0’e yükseldi. Bu veriler, NFP sonucunda risk dengesinin yukarı yönlü olduğunu gösteriyor; bu da doları destekleyebilir.
ABD faiz beklentilerinin (piyasanın faizlerin nereye gideceğine dair fiyatlaması) sert biçimde yukarı kayması olası görülmüyor. Bu durum, veri sonrası dolardaki olası yükselişi sınırlayabilir ve DXY’nin hareketini mevcut seviyelere yakın tutabilir.
Bu tablo, dolarda uzun pozisyonun “kalabalık” işlem olmasına rağmen yükselişin sınırlı kalabileceğini düşündürüyor. Türev (opsiyon gibi, değeri başka bir varlığa bağlı ürünler) işlemleri yapan yatırımcılar, bu sınırlı güce oynayan stratejileri değerlendirebilir. Örneğin Dolar Endeksi’nde (DXY) “paranın dışında” (out-of-the-money: cari fiyatın üzerinde kullanım fiyatı olan) alım opsiyonu satmak, prim (opsiyon satıcısının peşin aldığı gelir) toplamak için kullanılabilir.
Fed’in Temkinli Duruşu Tavan Oluşturuyor
Bu “tavan” beklentisinin ana nedeni, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) temkinli duruşu. Güçlü istihdam verilerine rağmen, ek faiz artırımı sinyali vermekte isteksiz görünüyorlar. Çekirdek enflasyonun (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) yaklaşık %2,8’e doğru ılımladığı bir ortamda, Fed’in yeni bir faiz artırımına gitmesi için eşik oldukça yüksek kalıyor.
Bu ortam, kısa oynaklık (short volatility: fiyat dalgalanmasının düşük kalmasından kazanç hedefleyen) stratejiler için elverişli olabilir. Örneğin “kısa strangle” (aynı vadede hem paranın dışında alım opsiyonu hem paranın dışında satım opsiyonu satmak) stratejisi, DXY’nin belirli bir bantta kalmasından yararlanmayı hedefler.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
