Gümüş (XAG/USD), ABD-İran arasında olası bir barış anlaşmasına yönelik ilerleme haberlerinin ardından çarşamba günü yükseldi. XAG/USD 77 civarında işlem görürken, gün içinde %5,50’nin üzerinde artıdaydı.
Axios’a göre Washington ve Tahran, savaşı bitirecek bir anlaşmaya ve ayrıntılı nükleer görüşmeler için bir çerçeve (müzakerelerin ana hatları) oluşturmaya daha da yaklaşıyor. Bu haberin ardından ABD Doları ve ham petrol fiyatları geriledi.
Piyasa Tepkisi Ve Makro Etkenler
Petrol fiyatlarındaki düşüş, kısa vadeli enflasyon (fiyat artış hızı) endişelerini azalttı ve ABD Hazine tahvili getirilerini (faiz oranı) aşağı çekti; bu da faiz geliri olmayan metali (gümüş gibi) destekledi. Piyasalar ayrıca yıl sonuna kadar Fed’in (ABD Merkez Bankası) faiz indirimi yapma ihtimalini yeniden fiyatlamaya başladı.
Her iki tarafın nihai anlaşmaya varıp varmayacağı belirsizliğini koruyor; bu durum ek yükselişi sınırlayabilir. Gün içi sert yükselişin ardından fiyatın bir süre yatay seyretme (konsolidasyon) olasılığı da arttı.
Günlük grafikte gümüş, 50 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA: belirli gün sayısındaki fiyatların ortalamasıyla hesaplanan trend göstergesi) altında kaldı. Göreli Güç Endeksi (RSI: fiyatın hızını/gücünü ölçen gösterge) 53’e yakındı, MACD (iki hareketli ortalama arasındaki farkla trend-momentum ölçen gösterge) hafif artıda, Ortalama Yön Endeksi (ADX: trendin gücünü ölçer) ise 12 civarındaydı.
Direnç 50 günlük SMA yakınında 77 dolar ve 100 günlük SMA yakınında 80 dolar seviyesinde. Destek 70,00–71,00 bandında; 200 günlük SMA (daha uzun vadeli ortalama/trend göstergesi) 63 dolar seviyesinde.
Opsiyonlar Ve Volatilite Stratejisi
Jeopolitik başlıklarla tetiklenen ve fiyatı 77 dolardaki direnç seviyesine taşıyan ani sıçrama, temkinli olunması gerektiğine işaret ediyor. Nihai ABD-İran anlaşmasının belirsizliği nedeniyle, güçlü bir yön tahmini yapmak yerine oynaklık (volatilite: fiyatın kısa sürede ne kadar dalgalandığı) üzerinden işlem yapmak daha uygun görülebilir. Gümüş opsiyonlarında zımni volatilite (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma) altı ayın zirvesine çıkarak en yakın vadeli kontratlarda %35’in üzerine yükseldi; bu da opsiyon satışı stratejilerini (prim toplayan işlemler) daha cazip kılıyor.
Anlaşma imzalanırsa ek yükseliş bekleyenler için “call spread” (alım opsiyonu fark stratejisi: bir alım opsiyonu alıp daha yukarı kullanım fiyatlı bir alım opsiyonu satarak maliyeti düşürme; risk ve kazanç sınırlıdır) tanımlı riskle (maksimum kaybı belli) pozisyon alma yoludur. Örneğin Haziran 77/80 call spread, bir sonraki önemli direnç seviyesine hareketten faydalanırken, yüksek volatilite döneminde ödenen primi (opsiyonun maliyeti) sınırlamaya yardımcı olur. 2025 sonlarında diplomatik umutlarla oluşan benzer bir ralli, görüşmeler bozulunca hızlı şekilde geri dönmüştü.
Temel trend göstergelerinin zayıf olması, bu yükselişin teknik açıdan güçlü bir zemine dayanmadığını gösteriyor ve konsolidasyona kapı aralıyor. 70 dolar destek ve 80 dolar direnç çevresinde kullanımlı bir “iron condor” (demir kondor: iki farklı kullanım fiyatında put ve call spread’lerin birlikte kurulması; fiyatın belirli bir bantta kalmasına oynanır, prim hedeflenir) satmak, fiyatın bant içinde kalacağı beklentisiyle prim toplamak açısından daha tedbirli bir yaklaşım olabilir. Bu strateji, tek bir haberle hızlı yükselen ve kısa vadede “fazla hızlı/fazla sert” hareket etmiş piyasa görünümüyle uyumlu.
Piyasalar Fed’in faiz indirimi olasılığını daha yüksek fiyatlarken, CME FedWatch Tool (Fed faiz beklentilerini vadeli işlemlerden türeten gösterge) eylüle kadar %65 ihtimal gösterse de, çekirdek enflasyon (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) hâlâ sorun olmaya devam ediyor. Nisan çekirdek TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi) %3,1 ile yüksek seyrini korudu; bu da Fed’in politikayı (faizleri) yatırımcıların beklediği kadar hızlı gevşetmesini sınırlayabilir. Bu durum, faiz geliri olmayan varlıklarda (altın/gümüş gibi) daha güçlü yükselişleri, indirim daha netleşene kadar sınırlayabilir.
