EUR/USD, ABD-İran arasında olası bir anlaşmaya yaklaşıldığına dair haberlerin ABD Doları’nı zayıflatıp Euro’yu desteklemesiyle çarşamba günü yükseldi. Parite 1,1796 ile 17 Nisan’dan bu yana en yüksek seviyeyi gördükten sonra 1,1750 civarında işlem gördü ve yaklaşık %0,50 artıda kaldı.
Axios, Washington ile Tahran’ın savaşın sona erdirilmesi ve ayrıntılı nükleer görüşmeler için bir çerçeve (genel yol haritası) oluşturulması konusunda anlaşmaya yaklaştığını yazdı. Habere göre İran, nükleer zenginleştirmeyi (uranyumu daha yüksek saflık seviyesine çıkarma sürecini) duraklatabilir; ABD ise yaptırımları kaldırıp İran’a ait dondurulmuş milyarlarca doları serbest bırakabilir. Her iki tarafın da Hürmüz Boğazı çevresindeki ablukayı sona erdirmesi bekleniyor.
Market Reaction And Positioning
Haber sonrası petrol fiyatları gerilerken ABD Hazine tahvili getirileri (tahvil faizleri) düştü. Bu durum, enerji kaynaklı enflasyon (enerji fiyat artışlarının genel fiyatlara yansıması) endişesini azalttı ve Fed’in (ABD Merkez Bankası) politika sıkılaştırma (faiz artırımı ve finansal koşulları sıkılaştırma) baskısını hafifletti. Yatırımcılar, yıl sonuna kadar Fed’in faiz indirimi yapabileceği beklentisini yeniden fiyatlamaya yöneldi.
EUR/USD’deki yükseliş, Donald Trump’ın İran anlaşmayı kabul etmezse askeri seçeneğin yeniden gündeme gelebileceği uyarısı nedeniyle sınırlı kaldı. İran’ın ISNA ajansı, haberin bazı bölümlerini “spekülasyon” (kanıtsız yorum) olarak niteledi ve ABD taleplerini “iddialı ve gerçekçi olmayan” diye tanımladı.
ABD Doları daha sonra dengelendi; DXY (Dolar Endeksi: doların başlıca para birimlerine karşı gücünü ölçen endeks) gün içi 97,62 dip seviyesinden sonra 97,98 civarına geldi. ADP verisi, özel sektör istihdamının (devlet dışı istihdam) nisan ayında 109 bin arttığını, marttaki 61 binin üzerinde ve 99 bin beklentisinin de üstünde gerçekleştiğini gösterdi.
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, enflasyonun “hedefin belirgin şekilde üzerinde” olduğunu ve “çekirdek enflasyonun” (gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç enflasyon) yakından izlenmesi gerektiğini söyledi. Gözler perşembe günü açıklanacak ABD işsizlik maaşı başvurularına (işsiz kalanların ilk kez yaptığı başvuru sayısı) ve cuma günkü tarım dışı istihdama (devlet dışındaki toplam istihdam değişimi) çevrildi.
Lessons From Prior Geopolitical Spikes
Türev ürün yatırımcıları (opsiyon, vadeli işlem gibi sözleşmelerle işlem yapanlar) için bu, EUR/USD yükselişlerinde “volatilite satmayı” (fiyat dalgalanması beklentisinin düşmesine oynayarak prim geliri hedeflemek) öne çıkarabilir. Örneğin “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyattan daha uzak, gerçekleşme olasılığı daha düşük) alım opsiyonları satmak veya 1,0950 direnç seviyesinin (yukarı yönlü hareketi zorlaştıran seviye) üzerinde “bear call spread” (aynı vadede daha düşük kullanım fiyatından alım opsiyonu satıp daha yüksek kullanım fiyatından alım opsiyonu alarak risk sınırlandıran strateji) kurmak, iyimserliğin zayıflamasından opsiyon primi (opsiyon sözleşmesinin fiyatı) toplamayı hedefler. VIX (ABD borsasında beklenen oynaklığı gösteren endeks) şu sıralar 14,5 civarında; düşük sayılır ancak haber akışıyla hızla yükselebilir ve volatilite satışı için daha iyi seviyeler oluşabilir.
