USD/CAD Çarşamba günü yön bulmakta zorlandı; 1,3578 gün içi dip seviyesini gördükten sonra %0,08 düşüşle 1,3608 civarında işlem gördü. ABD-İran anlaşması umudu ABD Doları’nı baskılarken, düşen Petrol fiyatları Kanada Doları üzerinde baskı yarattı.
Axios, Washington ile Tahran’ın savaşı bitirmek ve nükleer görüşmelerin çerçevesini belirlemek için tek sayfalık bir mutabakat metnine (tarafların genel niyetini yazılı olarak ortaya koyan kısa anlaşma) yaklaştığını yazdı. Teklife göre İran nükleer zenginleştirmeyi (uranyumun enerji/askeri kullanım için saflaştırılması) durduracak; ABD yaptırımları kaldıracak ve dondurulmuş İran fonlarındaki milyarlarca doları serbest bırakacak. Ayrıca Hürmüz Boğazı çevresindeki ablukaların sona ermesi gündemde.
Market Reaction And Oil Linkage
Haber sonrası ABD Doları ve Petrol geriledi; WTI ham petrol (ABD referans ham petrolü) bir ara %10’dan fazla düştükten sonra kayıplarını azalttı. Kanada Doları çoğu zaman Petrol ile birlikte hareket eder; çünkü Kanada önemli bir ham petrol ihracatçısıdır.
Önceki görüşmelerin sonuçsuz kalması nedeniyle belirsizlik yüksek kaldı. Başkan Donald Trump, anlaşma olmazsa askeri operasyonların “çok daha yüksek seviye ve yoğunlukta” yeniden başlayabileceğini söyledi. Ayrıca anlaşma sağlanırsa Hürmüz Boğazı’nın İran dahil tüm gemi trafiğine açılacağını belirtti.
ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimlerinden oluşan sepete karşı gücünü gösteren endeks) 97,62 dip seviyesinden sonra 97,90 civarında dengelendi; ancak gün içinde yaklaşık %0,60 eksideydi. ADP verisi (özel sektör istihdam tahmini) Nisan’da özel sektör istihdamının 109 bin arttığını gösterdi; beklenti 99 bindi (önceki 61 bin).
Odak, ABD-İran görüşmeleri ve ABD seansının ilerleyen saatlerinde açıklanacak Kanada PMI verisinde (Satın Alma Yöneticileri Endeksi: şirket anketleriyle ekonomik faaliyetin hızını ölçen öncü gösterge).
Strategy For Volatility Positioning
ABD-İran anlaşması ihtimali iki yönlü bir çekişme yarattığı için USD/CAD’in 1,3600 çevresinde yön bulmakta zorlanmasını bekliyoruz. Barış beklentisiyle zayıflayan ABD Doları, Petrol düşüşünün Kanada Doları’nı zayıflatmasıyla dengeleniyor. Bu tablo, tek bir yöne bahis yerine sert bir hareket olasılığına (oynaklığa) odaklanmayı öne çıkarıyor.
Ana mesaj, piyasanın anlaşma manşetlerine çok hızlı tepki verdiği “iki sonuçlu” (ya anlaşma ya da çöküş) bir ortam için hazırlıklı olmak. Bu nedenle opsiyonlarla (belirli tarihe kadar belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) oynaklık almak, örneğin straddle (aynı vade ve kullanım fiyatıyla hem alım hem satım opsiyonu alarak yukarı/aşağı büyük harekete oynama) mantıklı olabilir. Anlaşmanın netleşmesi ya da görüşmelerin tamamen dağılması paritede birkaç sentlik hareket yaratabilir.
Kanada Doları için en kritik unsur WTI’daki sert düşüş; fiyatın varil başına 75 doların üzerinde tutunmakta zorlandığı görülüyor. 2015’te ilk JCPOA nükleer anlaşması açıklandığında benzer bir süreç yaşanmış ve Petrol fiyatlarında kalıcı bir düşüş başlamıştı. Tarih benzer şekilde işlerse, olası bir anlaşma CAD üzerinde güçlü ve uzun süreli baskı kurabilir; bu baskı, daha yumuşak ABD Doları etkisinden ağır basabilir.
Dolar baskı altında olsa da, temel ekonomik dayanıklılık ve kalıcı enflasyon destek sağlıyor. Nisan TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi: tüketici sepetindeki fiyat değişimini ölçen enflasyon göstergesi) %3,6 ile beklentinin biraz üzerinde geldi. Bu durum, Fed’in (ABD Merkez Bankası) para politikasını gevşetme alanını daraltıyor. Bu temel güç, dolardan hızlı çıkışın kısa süreli kalabileceğine işaret ediyor; özellikle müzakereler bozulursa.
Bu zıt etkenler nedeniyle spot piyasada (anlık kur üzerinden işlem) basit bir uzun/kısa pozisyon yerine, opsiyonlarla önümüzdeki haftalarda banttan çıkışa (range kırılımına) oynayan daha sabırlı bir yaklaşım öne çıkıyor. Piyasa siyasi bir tetikleyici bekliyor; türev ürün pozisyonları (değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) bu belirsizliği yansıtmalı.
VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
