Teknoloji hisselerinin öncülüğündeki yükseliş, daha düşük “stagflasyon” (aynı anda yüksek enflasyon ve düşük büyüme durgunluğu) endişeleri ve güçlü ABD ekonomik verileriyle küresel hisseleri desteklerken S&P 500’ü yeniden rekor seviyelere taşıdı. ABD hisseleri, küresel performans sıralamasında alt çeyrekten (en zayıf %25’lik dilim) orta sıralara yükseldi.
Son 24 saatte küresel hisse ve tahvil piyasaları yükseldi. S&P 500 %0,81 artışla yeni bir rekora çıktı. NASDAQ da %1,03 yükselerek rekor tazeledi.
Yarı İletkenler Yükselişe Liderlik Etti
“Magnificent 7” endeksi %0,26 yükseldi. Hareketin lokomotifi çip hisseleri oldu; Philadelphia Yarı İletken Endeksi %4,23 arttı.
Philadelphia Yarı İletken Endeksi, 30 Mart’tan bu yana %53,7 yükseldi. Normal seans sonrası işlemlerde (piyasa kapandıktan sonraki alım-satım) AMD hisseleri %16 sıçrarken Super Micro Computer da ABD kapanışı sonrası yükseldi.
S&P 500’ün 6.200 seviyesini aşarak yeni rekorlara çıkması, yükseliş ivmesinin güçlü olduğuna işaret ediyor. Bu ralli; nisan ayı istihdam verisinin 250 bin kişilik artış göstermesi ve TÜFE’nin (CPI: tüketici fiyat endeksi) %2,8’e gerilemesiyle, geçen yıl gündemde olan stagflasyon kaygılarının azalmasından destek buluyor. Bu nedenle, özellikle teknoloji sektöründe devam eden güçlenmeden faydalanabilecek stratejiler değerlendirilebilir.
Güç asıl olarak çip üreticilerinde yoğunlaşıyor; Philly Yarı İletken Endeksi (SOX) 7.500’ün üzerine sıçradı. Bu, genel piyasaya yayılan bir yükselişten çok, belirli bir teknoloji odaklı hareket; 2024 sonundaki tabloya benziyor. Önümüzdeki haftalarda, önde gelen yarı iletken hisselerinde ya da SMH ETF’sinde alım opsiyonu (call option: belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma hakkı; kaldıraçlı getiri imkânı sunar) almak, bu güçlü trende kaldıraçlı katılım sağlayabilir.
Yükseliş Beklentisini Korurken Risk Yönetimi
Bu iyimserlik, 2025’in büyük bölümünde gördüğümüz faiz belirsizliğinden farklı. O dönemde piyasa dalgalıydı ve net yön yoktu; uzun vadeli yükseliş pozisyonu almak zordu. Şimdi ise Fed’in (ABD Merkez Bankası) daha “güvercin” (faiz artışına daha az istekli, daha destekleyici) görünmesiyle, kısa vadede yukarı yön daha olası görünüyor.
Buna rağmen temkinli olmak gerekir; piyasalar düz bir çizgide hareket etmez. VIX’in (S&P 500 oynaklık endeksi; piyasanın beklenen dalgalanma ölçüsü) 13 gibi düşük bir seviyede seyretmesi, SPX veya QQQ üzerinde koruyucu satım opsiyonlarını (put option: belirli fiyattan satma hakkı; düşüşe karşı koruma sağlar) görece ucuz kılıyor. Bunlar, ani bir geri dönüşe veya beklenmedik jeopolitik şoka karşı kârı koruyan uygun maliyetli sigorta olarak görülebilir.
Bazı güçlü performanslı teknoloji hisselerinde “ima edilen oynaklık” (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) yüksek olduğundan, “kullanım fiyatı piyasa fiyatından uzak” satım spread’i satmak (out-of-the-money put credit spread: iki satım opsiyonu ile kurulan, prim geliri sağlayan ve risk/kazancı sınırlı strateji) da dikkat çekiyor. Bu yöntem, prim geliri (premium: opsiyon satıcısının aldığı ücret) elde ederken, piyasa liderlerinin kısa vadede sert düşmeyeceği beklentisine dayanır; düşüş riskine tamamen açık kalmadan mevcut güçten gelir üretme yaklaşımıdır.
VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
