ABD hisse senetleri Salı günü yükseldi. Ham petrol fiyatları gerilerken, şirketlerin ilk çeyrek bilançoları (kazanç ve satış sonuçları) çoğunlukla beklentileri aştı. Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) 49.000’in üzerinde yaklaşık %0,30 arttı, S&P 500 yaklaşık %0,70 yükseldi, Nasdaq ise gün içi 25 binin üzerindeki zirvenin ardından yaklaşık %1 prim yaptı.
WTI ham petrol vadeli işlemleri (gelecekte teslim edilmek üzere bugünden fiyatlanan petrol kontratı) %3 düşerek varil başına 102 doların üzerine indi; Brent %2 gerileyerek 111 doların üzerinde kaldı. Ateşkes (çatışmaların durdurulması) ilan edildiğinden bu yana İran’ın gemilere dokuz kez saldırdığı bildirildi. 22,5 bin denizcinin Hürmüz Boğazı’ndan (küresel petrol taşımacılığında kritik geçiş noktası) geçemediği, yüzlerce geminin ABD donanmasının korumasını beklediği belirtildi.
Öne Çıkan Bilanço Başlıkları
Pfizer hisseleri, 1. çeyrekte kâr ve gelirin piyasa beklentisini aşmasının ardından yaklaşık %2 yükseldi; şirket 2026 öngörüsünü (ileri döneme yönelik hedef) korudu. Anheuser-Busch InBev, üç yıl sonra ilk kez çeyreklik bira hacminde (satış miktarı) büyüme görmesi ve sonuçların tahminleri aşmasıyla yaklaşık %8 sıçradı.
Intel, Apple ile ABD’de çip üretimine yönelik erken aşama görüşmeler yapıldığı haberinin ardından yaklaşık %10 yükseldi. Micron, yapay zekâya bağlı “yüksek bant genişlikli bellek” (HBM: veri aktarım hızı yüksek bellek türü) talebi nedeniyle analistlerin hedef fiyat artırımları sonrası %5 daha değer kazandı.
Palantir, rekor 1. çeyrek gelire, hisse başına kârın (EPS: şirket kârının hisse başına düşen kısmı) beklentiyi aşmasına ve beklenti artırmasına rağmen yaklaşık %3 düştü. Şirket, yıllık bazda %85 satış büyümesi açıkladı; piyasa yaklaşık %75 bekliyordu. Hisse yıl başından bu yana yaklaşık %20 ekside kaldı.
ISM Hizmet PMI (satın alma yöneticileri endeksi: ekonomik aktiviteyi ölçen anket göstergesi) 53,6 ile 53,7 beklentisinin hafif altında kaldı. S&P Global Bileşik PMI (imalat+hizmet genel görünümü) 51,7 ile 52 beklentisinin altında geldi. JOLTS açık iş sayısı (ABD’de açık pozisyon verisi) 6,87 milyon olurken, işe alım oranı %3,5’e yükseldi. Bu veriler, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam (NFP: ABD’de aylık istihdam artışı) için 60 binlik beklentinin (önceki 178 bin) öncesinde izlendi.
İşlem Fikirleri ve Risk Değerlendirmesi
Piyasanın Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeleri sakin karşılaması, riskin yanlış fiyatlanmasına işaret ediyor. Bunu, petrol vadeli işlemlerinde veya enerji sektörü ETF’lerinde (borsa yatırım fonu) ucuz “paranın dışında” alım opsiyonu (out-of-the-money call: mevcut fiyatın üzerinde kullanım fiyatı olan, yükseliş bekleyene yarayan opsiyon) almak için fırsat olarak görüyoruz. 2020’lerin başındaki çatışmalarda, küresel petrolün %20’sinden fazlasının geçtiği kritik bir dar boğaz (chokepoint: taşımacılıkta kilit geçiş) tehdit edildiğinde enerji piyasalarının fiyatı ne kadar hızlı değiştirebildiği görüldü.
Palantir’in güçlü raporuna gelen olumsuz tepki, özellikle yapay zekâ tarafında fiyatlamanın/katsayıların (valuation: hissenin pahalı-ucuz görünümü) yeniden önem kazandığını gösteriyor. Bu havadan yararlanmak ve değerleme katsayılarında daralmaya (multiple compression: yatırımcıların aynı kâr için daha düşük fiyat ödemesi) karşı korunmak için, yüksek değerlemeli teknoloji hisselerinde alım opsiyonu spread’i satışı (call spread: iki farklı kullanım fiyatlı call ile getiriyi sınırlayan strateji) değerlendirilebilir. Nasdaq 100’ün ileriye dönük F/K oranı (forward P/E: gelecek 12 ay tahmini kâra göre fiyat/kazanç) 30’un üzerine tırmanırken, 2025 sonlarındaki değerleme geri çekilmesine benzer bir tablo oluşuyor.
Cuma günkü istihdam raporu, piyasa için kritik. 60 binlik düşük beklenti, sonucu iki uçlu (binary: ya çok iyi ya çok kötü etkisi olabilen) bir olaya çeviriyor. S&P 500 gibi geniş bir endekste straddle veya strangle (iki yönlü opsiyon stratejileri: güçlü hareketin yönünden bağımsız kazanç hedefler) kullanmak, veri çok güçlü gelirse de zayıf gelerek resesyon (ekonomik daralma) endişesi yaratırsa da sert harekete oynama imkânı verir. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: piyasanın beklenen oynaklık göstergesi) şu anda 18’in altında. Bu seviye, 2025 ortasında görülen çok sıra dışı (multi-standard deviation: normalin çok üzerinde sapma) sürpriz ihtimali düşünüldüğünde fazla rehavetli görünüyor.
