Altın (XAU/USD), Pazartesi günü yaklaşık 4.500 dolar civarında görülen beş haftanın en düşük seviyesinin ardından Salı günü 4.580 dolar düzeyine yükseldi. Ancak yükseliş sınırlı kaldı. Piyasada faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisi sürüyor. Bu beklenti, Orta Doğu’daki gerilim ve enerji fiyatlarının artırdığı enflasyon (fiyat artışları) endişeleriyle bağlantılı.
Pazartesi günü gelen haberlerde Körfez bölgesinde yeni saldırılar olduğu yazıldı. Hürmüz Boğazı çevresinde ABD-İran ateşkesi (silahlı çatışmaların geçici olarak durması) baskı altında. İran’ın BAE’de (Birleşik Arap Emirlikleri) petrol altyapısını hedef aldığı bildirildi. ABD Başkanı Donald Trump da ABD güçlerinin boğaz yakınlarında yedi küçük İran botunu düşürdüğünü söyledi.
Faiz Ve Enflasyon Görünümü
Enerji kaynaklı riskler enflasyon endişelerini artırdı. Enflasyon, ABD Merkez Bankası Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Daha yüksek faiz oranları altın için olumsuz; çünkü altın faiz getirisi (mevduat veya tahvil gibi düzenli getiri) sağlamaz.
Piyasalar, faiz indirimlerinin daha geç geleceği ve faiz artışı ihtimalinin yükseldiği bir fiyatlamaya kaydı. CME FedWatch aracı (Fed toplantıları için piyasadaki faiz olasılıklarını hesaplayan gösterge), Aralık toplantısında faiz artışı olasılığının yaklaşık yüzde 27’ye çıktığını gösterdi; bir hafta önce bu oran sıfıra yakındı.
ABD JOLTS Açık İş Sayısı (işverenlerin doldurmadığı açık pozisyon sayısı) Mart’ta 6,866 milyona geriledi (Şubat: 6,922 milyon); beklenti 6,83 milyondu. ISM Hizmet PMI (hizmet sektöründe faaliyet koşullarını ölçen endeks) Nisan’da 54,0’tan 53,6’ya indi; beklenti 53,7 idi.
Grafiklerde XAU/USD, 100 günlük ve 50 günlük SMA’ların (basit hareketli ortalama: belirli gün sayısındaki fiyatların ortalamasıyla trendi gösteren teknik gösterge) altında, ancak 200 günlük SMA’nın üzerinde kaldı. Destek 4.500 dolar civarında; 200 günlük SMA ise 4.293 dolar yakınında. Direnç seviyeleri 4.766, 4.808 ve 5.000 dolar.
İşlem Planı Ve Kritik Seviyeler
Fed’in şahin (faizlerin yüksek kalacağını ima eden) duruş sinyali vermesiyle altın üzerinde kısa vadede aşağı yönlü baskı görüyoruz. En basit yaklaşım, 4.500 dolar desteğinin altında kullanım fiyatlı put opsiyonu (fiyat düşüşüne karşı değer kazanan opsiyon) almak olabilir. Böylece faiz beklentileriyle gelebilecek ek düşüşe pozisyon alınırken azami zarar net şekilde sınırlanır.
Buna karşılık Hürmüz Boğazı’nda gerilimin tırmanması, fiyatın aniden sıçrama ihtimalini artırıyor; bu da doğrudan kısa pozisyonu (fiyat düşüşüne oynayan işlem) riskli hale getiriyor. Altın Volatilite Endeksi (GVZ: altın fiyatında beklenen oynaklığı gösteren endeks) son bir haftada yüzde 15’in üzerinde yükseldi; bu da belirsizliğin arttığını gösteriyor. Bu ortam, uzun strangle (fiyatın iki yöne de sert hareket etmesinden yararlanmak için, paranın dışında bir alım/call ve paranın dışında bir satım/put opsiyonu birlikte almak) stratejisine uygun.
Bu tablo 2023’teki döneme benziyor: Kalıcı enflasyon Fed’i şahin çizgide tutmuş, altının cazibesini sınırlamıştı. Çekirdek PCE enflasyonu (Fed’in yakından izlediği, gıda ve enerji gibi oynak kalemleri dışarıda bırakan enflasyon göstergesi) yıllık bazda yüzde 3,1 artış göstererek yüzde 2 hedefinin belirgin üzerinde kaldı. Bu veri, piyasadaki “Fed sert kalacak” endişesini destekliyor. Bu zemin, altındaki yükselişlerin satışla karşılanabileceğine işaret ediyor.
VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
