Altın, geçen hafta 4510 seviyesinden toparlandıktan sonra bir bant içinde işlem görüyor. Yüksek petrol fiyatları, enflasyon görünümünü, ABD Merkez Bankası (Fed) beklentilerini ve faiz tahminlerini etkileyerek altın fiyatını da etkileyebilir.
Petrol fiyatlarındaki düşüş risk iştahını (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme isteğini) iyileştirdi, ancak petrol hâlâ yüksek. Altında yeni yükselişler için jeopolitik gerginliğin azalması, petrolün gevşemesi ve piyasanın Fed’i daha “güvercin” (faiz indirimine daha yakın) fiyatlaması gerekebilir.
Teknik göstergeler günlük grafikte hafif “ayı” (düşüş) eğilimine işaret ediyor; RSI’daki yükselişin ivmesi zayıflıyor. RSI (Göreli Güç Endeksi), fiyat hareketinin hızını ölçen bir momentum göstergesidir. Bu da kısa vadede yatay seyrin sürmesine işaret ediyor.
Destek seviyeleri 4510 ve 4452. 4452 seviyesi %23,6 Fibonacci düzeltme seviyesine denk geliyor. Fibonacci (Fibonacci düzeltmesi), önceki yükseliş/düşüş hareketine göre olası destek–direnç bölgelerini gösteren teknik analiz aracıdır. Direnç 4670’te; bu seviye Ocak zirvesinden Mart dibine ölçülen %38,2 düzeltme noktası. Diğer önemli direnç 4850/4860 bandında; bu bölge 50 günlük hareketli ortalama (son 50 günün ortalama fiyatı) ve %50 Fibonacci seviyesine denk geliyor.
Altının 4510’dan toparlanmasının ardından yataylaştığını görüyoruz. Önümüzdeki haftalarda, etkileyen faktörler birbirini dengelediği için mevcut bant içinde işlem en olası senaryo. İzlenecek ana bant, 4510 civarı destek ile 4860 civarı güçlü direnç arası.
Fed’in yol haritası, inatçı enflasyon ve petrolün güçlü seyri nedeniyle karmaşık. Nisan 2026 TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi, tüketicinin ödediği fiyatlardaki artışı ölçer) verisi yıllık %3,6 ile beklentinin üzerinde geldi. Bu da Fed’in yakında “güvercin dönüş” (faiz indirimi sinyali verme) ihtimalini azaltıyor. Faizlere dair bu belirsizlik, altındaki güçlü yükselişi sınırlayabilir.
Yüksek petrol fiyatları da etkisini sürdürüyor. WTI (ABD tipi ham petrol göstergesi) geçen ayki OPEC+’ın üretim kesintilerini sürdürme kararı sonrası varil başına 85 doların üzerinde kalıyor. Jeopolitik gerginlik sürse de altını yeni bir yükseliş dalgasına taşıyacak belirgin bir tırmanma görülmedi. Altının daha sağlam bir zemine oturması için bu risklerin daha net biçimde azalması gerekir.
Bu yatay tabloda, opsiyon primini satmak (opsiyon satarak prim geliri elde etmek) uygulanabilir bir strateji olabilir. Örneğin Haziran vadesi için, beklenen bandın dışına kısa (satış) kullanım fiyatları yerleştirerek iron condor kurulabilir: 4450 altına put (satış opsiyonu) ve 4860 üstüne call (alış opsiyonu) satmak gibi. Iron condor, fiyatın belirli bir aralıkta kalmasına oynayan, sınırlı risk/sınırlı getiri yapıda bir opsiyon stratejisidir. Bu strateji, zaman değeri erimesinden (opsiyonun vade yaklaştıkça değer kaybetmesi) altın bantta kaldığı sürece faydalanmayı hedefler.
CBOE Altın Volatilite Endeksi (GVZ) son dönemde üç ayın en düşüğüne indi. GVZ, altın opsiyonlarındaki beklenen oynaklığı (piyasanın gelecekteki dalgalanma beklentisi) gösterir. Beklenen oynaklığın düşmesi prim satışını destekler. Bu ortamda short strangle (aynı vadede hem call hem put satmak; fiyatın belirli bir alan içinde kalmasına oynar) gibi stratejiler öne çıkabilir. Ancak bu durum, olası bir kırılmaya (bant dışı güçlü hareket) pozisyon almak için opsiyon alımını da görece ucuzlatır. Yeni bir tetikleyici ortaya çıkarsa strateji değiştirmeye hazır olmak gerekir.
