ABD Dolar Endeksi (DXY), ABD dolarını altı büyük para birimine karşı izleyen endeks, Pazartesi Asya saatlerinde 98,20 civarında işlem gördü. Seviye, piyasalar Orta Doğu’daki gerilimi değerlendirirken yatay kaldı.
ABD Başkanı Donald Trump, Pazartesi’den itibaren Basra Körfezi’nde mahsur kalan bazı tarafsız gemilere Hürmüz Boğazı’ndan geçişte rehberlik etmeye başlayacaklarını söyledi. Bloomberg, ABD Donanması gemilerinin, gerekirse boğazdaki ticari gemilere yönelik saldırıları önlemeye yardımcı olmak için bölgede yakın konumda kalacağını bildirdi.
Hürmüz Boğazı Riski
İranlı bir yetkili, ABD’nin Hürmüz’deki adımının ateşkes ihlali sayılacağını söyledi. Yetkili, Hürmüz Boğazı ve Basra Körfezi’nin söz düellosu (sert açıklamalar) yapılacak bir yer olmadığını da ekledi.
Piyasalar ayrıca Cuma günü açıklanacak Nisan ayı ABD istihdam raporuna odaklandı. Beklentiler 73 bin yeni istihdam ve işsizlik oranının %4,3 olması yönünde.
ABD Dolar Endeksi (DXY) şu sıralar 104,50 civarında yatay seyrediyor. Piyasalar, hem süren jeopolitik riskleri hem de yaklaşan ekonomik verileri tartıyor. Doların “güvenli liman” (risk arttığında yatırımcının sığındığı varlık) rolü, yeni küresel gerilim noktalarıyla test ediliyor. Bu tablo, türev ürün (dayanak varlığın fiyatına bağlı sözleşmeler; örnek: opsiyon, vadeli işlem) yatırımcılarının oynaklıkta (fiyat dalgalanması) ani hareketlere karşı hazırlıklı olmasını gerektiriyor.
Bugün de Kızıldeniz’deki süren taşımacılık aksaklıklarıyla, geçmişteki Hürmüz gerilimlerine benzer bir tablo görüyoruz. Son veriler, Süveyş Kanalı’ndan geçen yük hacminin geçen yıla göre %60’tan fazla düşük kaldığını gösteriyor; bu da daha uzun ve daha pahalı ticaret rotalarına yol açıyor. Burada olası bir tırmanma, güvenli varlıklara yönelişi tetikleyebilir ve bu durum doları doğrudan destekleyebilir.
İzlenecek İşlem Stratejileri
Türev yatırımcıları açısından bu, jeopolitik risk artışından yararlanmak için DXY veya ilgili borsa yatırım fonlarında (ETF: borsada işlem gören fon) alım opsiyonlarını (call: belirli fiyattan alma hakkı) değerlendirmeyi gündeme getirebilir. Benzer bir dolar talebi, Mart 2020’de pandeminin ilk şokunda görülmüştü; DXY iki haftadan kısa sürede 95’ten 102’nin üzerine yükselmişti. VIX’te (piyasa korkusu endeksi; oynaklık göstergesi) alım opsiyonlarıyla korunma (hedge: riski azaltma) da yerinde olabilir; çünkü VIX genellikle piyasa endişesi arttığında yükselir.
Gözler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika beklentilerini güçlü biçimde etkileyecek Cuma günkü Nisan istihdam raporunda. Ekonominin yaklaşık 175 bin istihdam eklemesi ve işsizlik oranının %3,8 civarında kalması bekleniyor. Beklentinin belirgin altında bir veri, faiz indirimi olasılığını öne çekebileceği için doları zayıflatabilir.
İstihdamın 150 binin altında gelmesi, dolarda kısa vadeli düşüş yönlü işlemler için alan yaratabilir. Yatırımcılar, önümüzdeki haftalarda vadesi dolacak DXY satım opsiyonlarını (put: belirli fiyattan satma hakkı) alarak bu hareketten faydalanmayı düşünebilir. Buna karşılık 200 binin üzerinde güçlü bir veri, doların gücünü teyit eder.
