GBP/USD, Pazartesi Asya işlemlerinde 1,3580 civarına hafif yükseldi. Ancak Orta Doğu kaynaklı belirsizlik nedeniyle ek yükselişler sınırlı kalabilir. Ayrıca ABD’nin Nisan istihdam raporu Cuma günü açıklanacak.
ABD Başkanı Donald Trump, İran’la yaşanan ABD-İsrail gerilimi sırasında tarafsız ülkelere yardımcı olmak için “insani bir jest” olarak Hürmüz Boğazı’nda sıkışan gemileri kurtarmaya yönelik çalışmalara Pazartesi sabahı başlayacaklarını söyledi. İranlı bir yetkili, ABD’nin Hürmüz’e dahil olmasının ateşkesin ihlali sayılacağını belirtti ve Hürmüz Boğazı ile Basra Körfezi’nin “söz düellosu” yapılacak yer olmadığını ifade etti.
Hürmüz Riski ve Piyasa Odağı
Trump, önerinin kabul edilmesinin zor olduğunu söyledi.
Yenilenen gerilim, “güvenli liman” (kriz dönemlerinde yatırımcıların daha güvenli gördüğü varlıklara yönelmesi) özelliği nedeniyle ABD dolarını destekleyebilir ve GBP/USD üzerinde baskı yaratabilir. Geçen hafta İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve ABD Merkez Bankası (Fed) faizleri değiştirmedi.
BoE Başkanı Andrew Bailey, çatışmanın fiyatlar üzerinde ciddi baskı oluşturması halinde “sert bir parasal sıkılaştırma” (faiz artırımı ve finansal koşulları belirgin ölçüde zorlaştırma) gerekebileceğini söyledi. Bankanın gelişmeleri ve İngiltere ekonomisine etkisini izleyeceğini de ekledi.
Opsiyonlar ve Oynaklık Stratejisi
Jeopolitik stres dönemlerinde sermaye genellikle ABD dolarına kayar; bu da GBP/USD gibi pariteler için olumsuzdur. Cboe FX Volatilite Endeksi (döviz piyasasında beklenen dalgalanmayı gösteren endeks) son bir ayda %4 artarak 7,9’a yükseldi. Bu, piyasanın riskin arttığını fiyatlamaya başladığını gösteriyor. Bu nedenle, sterline karşı kısa vadeli ABD doları alım opsiyonu (belirli vadede belirli fiyattan dolar alma hakkı; ani riskten kaçışta koruma sağlar) almak, sert bir “riskten kaçış” (yatırımcıların riskli varlıklardan hızla çıkması) hareketine karşı makul bir korunma olabilir.
Bir aylık “ima edilen volatilite” (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen oynaklık) 6,8 seviyesinde. Bu düzey, önümüzdeki haftalarda ani bir kırılma olasılığı varken düşük görünüyor.
Hürmüz Boğazı petrol arzı açısından kritik bir geçiş noktası. Deniz ticaret hatlarına dair risklerin artması, enerji taşımacılığını aksatabilir. Brent petrol bu çeyrekte %7 artışla varil başına 89 dolara yükselmişken, olası bir tırmanış geçen yılın zirvelerini hızlı şekilde gündeme getirebilir. Bu durum, net enerji ithalatçısı olan İngiltere’yi daha sert etkileyerek sterlinin dolar karşısında değer kaybetmesine yol açabilir.
