İran’daki savaş üçüncü ayına girerken arabuluculuk çabaları sürdü. Bloomberg’in pazar günkü haberine göre, ABD Başkanı Donald Trump, Tahran’ın son barış teklifinin kendi taleplerini karşılamayabileceğini söyledi.
Axios’un, konuyu bilen iki kaynağa dayandırdığı haberine göre İran; Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması, ABD’nin deniz ablukasının sona ermesi ve İran ile Lübnan’daki çatışmaların bitirilmesine yönelik bir anlaşma için görüşmelere bir aylık süre önerdi.
Petrol Piyasası Tepkisi
Kaynaklara göre böyle bir anlaşmaya varılırsa, planın devamında İran’ın nükleer programına ilişkin bir anlaşmayı güvence altına almak için bir ay daha görüşme yapılacak.
Haber yazıldığı sırada işlemlerde, West Texas Intermediate (WTI) gün içinde %1,05 düşüşle 98,18 dolar seviyesindeydi.
WTI’ın 98,18 dolara gerilemesi, barış görüşmelerinin çatışmayı yatıştırabileceğine dair piyasa iyimserliğini yansıtıyor. Ancak fiyat, Hürmüz Boğazı’na yönelik ABD deniz ablukası sürdüğü için hâlâ yüksek. Hürmüz Boğazı kritik bir geçiş noktası; ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin (EIA) verilerine göre dünyada deniz yoluyla taşınan günlük petrolün %20’sinden fazlası düzenli olarak bu boğazdan geçiyor.
Bir ay içinde anlaşma çıkma ihtimalini yüksek görenler için WTI “put” opsiyonu (fiyat düşüşüne karşı hak veren sözleşme) almak daha temkinli bir yöntem olabilir. Bu sayede boğaz açılırsa fiyatın sert düşmesine pozisyon alınır; “vadeli işlem”de (finansal varlığın gelecekte belirlenen fiyattan alınması/satılması sözleşmesi) açığa satışa göre risk daha nettir. Öte yandan “zımni oynaklık” (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen sert fiyat hareketi) çok yüksek olduğu için opsiyonlar pahalı. Ancak bir barış anlaşması imzalanırsa oynaklık genelde hızla düşer ve put sahipleri bundan fayda görebilir.
Tırmanma Riskine Karşı Korunma
Buna rağmen temkinli kalıyoruz; başkanın açıklamaları görüşmelerin başarısız olma olasılığının yüksek olduğuna işaret ediyor. 2022 başında Ukrayna’daki savaş WTI’ı birkaç haftada varil başına 120 doların üzerine taşımıştı. Bu müzakerelerin bozulması benzer bir sıçramayı tetikleyebilir; bu yüzden “out-of-the-money” (anlık fiyata göre henüz kâra geçmemiş) “call” opsiyonları (fiyat yükselişine karşı hak veren sözleşme) tırmanma riskine karşı korunma aracı olarak öne çıkabilir.
Bu “ikili” tablo, yani fiyatın iki yönde de sert hareket edebilme ihtimali, doğrudan “oynaklıktan” kazanan stratejileri gündeme getiriyor. “Uzun strangle” (biri out-of-the-money call, diğeri out-of-the-money put olmak üzere iki opsiyonu birlikte satın alma) stratejisi, yön fark etmeksizin büyük bir fiyat hareketinden yararlanmayı hedefler. Bu, mevcut kilitlenmenin ve 100 doların altındaki fiyatın kalıcı olmayacağına dair doğrudan bir beklentidir.
