EUR/USD cuma günü yükseldi. ABD-İran savaşına dair gelişmeler ABD Doları’nı zayıflatırken Euro’yu destekledi. Parite 1,1768 civarında işlem gördü; bu seviye bir haftadan uzun sürenin en yüksek düzeyine yakındı.
Haberlere göre İran, ABD’nin nükleer görüşmeleri ertelemeyi amaçlayan önceki teklifi reddetmesinin ardından Pakistanlı arabulucular üzerinden yeni bir öneri gönderdi. Yeni önerinin ayrıntıları paylaşılmadı. IRNA’ya göre Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, bölgedeki muhataplarını İran’ın savaşı bitirmeye yönelik tutumu konusunda bilgilendirdi.
Jeopolitik Risk Ve Eur Usd Oynaklığı
Petrol fiyatları son zirvelerden sınırlı geriledi, ABD Doları ise iki haftanın en düşük seviyelerine indi. Dolardaki düşüşte, Japon Yeni’ndeki zayıflığı sınırlamak için Japonya’nın döviz piyasasına (FX piyasası: para birimlerinin alınıp satıldığı piyasa) müdahale etmiş olabileceğine dair şüpheler de etkili oldu.
ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimlerine karşı değerini gösteren endeks) 97,88 civarında işlem gördü ve gün içinde yaklaşık %0,22 geriledi. ABD verileri karışık geldi. ISM İmalat PMI (PMI: satın alma yöneticileri endeksi; 50 üstü büyümeye, 50 altı daralmaya işaret eder) nisanda 52,7 oldu; beklenti 53,0’tı. S&P Global İmalat PMI ise 54,0’tan 54,5’e revize edildi ve marttaki 52,3’ün üzerine çıktı.
Fed (ABD Merkez Bankası) ve ECB (Avrupa Merkez Bankası) bu hafta faizleri değiştirmedi. Fed yetkilileri bir sonraki adımın faiz indirimi ya da faiz artırımı olabileceğini söyledi. Ayrıca enflasyonda (fiyat artışları) yeni şokların, %2 hedefini korumak için birden fazla faiz artırımı gerektirebileceği uyarısını yaptı.
Zımni Oynaklık Ve Opsiyon Pozisyonlanması
ECB yetkilileri, faiz artışının daha olası hale geldiğini belirtirken, kısa vadede büyümeyi (GSYH: bir ekonominin toplam üretim değeri) aşağı çeken etkenlere ve enflasyonda yukarı yönlü risklerin arttığına dikkat çekti.
Mevcut tablo belirsizliği artırıyor; EUR/USD jeopolitik haberlerle 1,1768’e çıktı. Bu durum, ABD-İran barış görüşmelerinden doğan “güvercin” beklentileriyle (güvercin: faiz indirimi veya düşük faiz yanlısı) Fed ve ECB’den gelen “şahin” uyarıları (şahin: faiz artırımı veya sıkı para politikası yanlısı) karşı karşıya getiriyor. Türev işlem yapanlar (türev: değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) için önümüzdeki haftalarda ana tema oynaklık (volatilite: fiyatların hızlı ve güçlü dalgalanması) olabilir.
2024 ve 2025’te enflasyonun kalıcı olduğu görülmüştü; ABD TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi) %3’ün altına inmekte zorlanmış, Euro Bölgesi enflasyonu da gündemde kalmıştı. Bu geçmiş, Fed ve ECB’nin uyarılarını daha inandırıcı kılıyor ve faiz beklentilerinin hızlı değişebileceğine işaret ediyor. Bu da uzun vadeli opsiyonların (opsiyon: belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) fiyatlamasını yaklaşan enflasyon verilerine daha hassas hale getirir.
ABD Doları’ndaki zayıflık yalnızca İran kaynaklı değil; Japonya’nın olası müdahalesi de önemli bir etken ve DXY’yi 97,88’e itti. 2024’te Japon yetkililerin büyük ölçekli müdahaleleri, dolar paritelerinde sert ve ani hareketler yaratmıştı. Bu risk, kısa dolar pozisyonlarında (short: düşüş beklentisiyle pozisyon) ani “boşluk” (gap: fiyatın bir seviyeden başka bir seviyeye atlaması) riskini artırır.
Bu ortam, vadeli işlemlerle (futures: gelecekte belirli fiyattan alım-satım yükümlülüğü) tek yönlü basit bahisler için uygun değil. Çelişkili sinyaller, straddle veya strangle gibi opsiyon stratejileriyle oynaklık satın almayı daha temkinli bir seçenek haline getirebilir. Bu pozisyonlar, fiyatın hangi yöne gittiğinden bağımsız olarak büyük bir harekette kazanç sağlayabilir.
EUR/USD’de 1,1768 seviyesine bakıldığında, 2025’in büyük bölümünde görülen 1,05-1,12 bandının belirgin şekilde üzerindeyiz. 1,1800 üzerindeki kalıcı bir kırılma yeni bir alım dalgasını tetikleyebilir ve kısa vadeli “call” opsiyonlarını (call: yükselişten faydalanan alım hakkı) cazip kılabilir. Buna karşılık barış görüşmelerinin bozulması pariteyi 1,1500’e doğru hızla geri çekebilir; bu senaryoda “put” koruması (put: düşüşten faydalanan satım hakkı) öne çıkar.
