Twilio (TWLO) hisseleri, Perşembe günü seans sonrası açıklanan ilk çeyrek sonuçlarının ardından Cuma günü %21’e kadar yükseldi. Hisse, açılışta 179,48 doları görerek son dört yılın en yüksek seviyesine çıktı. İlk çeyrekte gelir büyümesi yıllık bazda %20 oldu.
ABD piyasasının geneli de Apple (AAPL) bilançosu ve İran’ın Pakistan’daki arabuluculara güncellenmiş bir barış anlaşması gönderdiğine dair haberlerle destek buldu. ABD ham petrolü (WTI) %4 geriledi; bu düşüş hisseleri destekledi.
Twilio Bilanço Sürprizi ve Beklentiler
31 Mart’ta biten çeyrekte Twilio, düzeltilmiş hisse başı kârı (adjusted EPS: tek seferlik gelir/giderler çıkarıldıktan sonra hesaplanan kârlılık) 1,50 dolar açıkladı. Piyasa beklentisi 1,27 dolardı. Gelir 1,41 milyar dolara yükseldi ve beklentinin yaklaşık 70 milyon dolar üzerine çıktı.
Şirket, ikinci çeyrek için 1,425 milyar dolar gelir öngördü; bu seviye beklentiden 35 milyon dolar yüksek. Düzeltilmiş EPS tahmini ise önceki 1,29 dolarlık beklentiyle aynı seviyede. Twilio ayrıca yıl geneli serbest nakit akışı (free cash flow: işletmenin yatırım harcamaları sonrası kasada kalan nakit) tahmininin orta noktasını 1,05 milyar dolardan 1,09 milyar dolara yükseltti.
Wells Fargo hedef fiyatını 147 dolardan 200 dolara çıkardı. RBC Capital ise “Underperform” (piyasadan kötü performans) notunu korurken hedef fiyatını 100 dolardan 120 dolara yükseltti. Aylık grafikte 150 dolar civarı destek olarak öne çıkıyor. Aylık RSI (göreli güç endeksi: fiyatın aşırı alım/aşırı satım durumunu ölçen gösterge) 65’e yaklaşıyor; 70 seviyesi genelde “aşırı alım” olarak izlenir.
Makro Görünüm ve Opsiyon Pozisyonları
2026’nın ilk çeyreğine dair son veriler, gelir büyümesinin %12’ye yavaşladığını gösterdi. Bu oran hâlâ güçlü olsa da, 2025’teki yüksek büyümenin yarattığı “baz etkisi” (geçen yılın çok güçlü olması nedeniyle bu yıl büyümenin daha düşük görünmesi) karşılaştırmaları zorlaştırıyor. Ayrıca ABD’de enflasyon %3,1 ile beklentinin biraz üzerinde geldi. Bu durum Fed’in (ABD Merkez Bankası) politikalarına dair endişeleri tazeleyerek Twilio gibi büyüme hisseleri üzerinde baskı yaratıyor. Bu faktörler hissede son dönemde yatay seyre katkı verdi.
Twilio opsiyonlarında zımni oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen fiyat dalgalanması) son dönemde %45’e yaklaştı; yıl başında %35 seviyeleri görülmüştü. Bu, piyasanın bir sonraki bilanço öncesi daha sert fiyat hareketleri beklediğine işaret ediyor. Bu ortamda 150 dolar kullanım fiyatında nakit teminatlı put satmak (cash-secured put: hisseyi o fiyattan alma taahhüdü verip karşılığında prim geliri elde etmek için nakit ayırarak put opsiyonu satmak) cazip görülebilir. 150 dolar seviyesi geçmişte güçlü destekti ve bugün de yüksek prim sunabilir. Amaç ya prim geliri elde etmek ya da geçmişte güçlü kalmış bir seviyeden hisseyi portföye almak.
Voice AI (ses yapay zekâsı: konuşmayı anlayıp yanıt üreten, çağrı merkezi ve müşteri hizmetleri gibi alanlarda kullanılan yapay zekâ) hikâyesinin devam edeceğine inananlar için alım yönlü opsiyon yayılımı (call spread: bir alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatlı başka bir alım opsiyonu satarak maliyeti düşüren strateji) daha dengeli bir yaklaşım olabilir. Örneğin temmuz 170 dolar alım opsiyonu alıp temmuz 185 dolar alım opsiyonu satmak, kazancı sınırlar ancak yüksek oynaklık ortamında başlangıç maliyetini belirgin azaltır. Böylece geçen yılki zirvelere doğru olası toparlanmaya sınırlı riskle pozisyon alınabilir.
Ayrıca WTI ham petrolünün varil fiyatı 85 dolara geri tırmandı. Geçen yıl bu dönemde görülen düşüş, hisseler için destekleyici olmuştu. Bugünkü emtia gücü ise olumsuz etki yaratıyor; tüketici ve şirketler için maliyeti artırıyor. Enerji fiyatlarında gevşeme sinyali, teknoloji büyüme hisselerine ilgiyi hızla canlandırabilir; bu da yakın vadeli alım opsiyonlarını taktiksel olarak öne çıkarabilir.
