GBP/USD 1,3480 civarında zayıf kaldı ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri değiştirmemesinin ardından yaklaşık %0,30 geriledi. Piyasalar, ABD Doları’nın yönü için Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısını bekledi.
Fed, ABD ekonomisini “dayanıklı” olarak tanımladı ve işsizlik oranının son aylarda çok az değiştiğini söyledi. Enflasyonun hâlâ yüksek seyrettiğini belirten Fed, İran’la ilgili çatışmalara bağlı enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerinde baskı yarattığını ifade etti.
Fed Görünümü ve Orta Doğu Belirsizliği
Yetkililer, Orta Doğu’daki gelişmelerin ekonomik görünüme belirsizlik kattığını söyledi. Fed, “çift hedefini” (enflasyonu düşürmek ve istihdamı güçlü tutmak) dengelemeyi sürdüreceğini belirtti.
Karar 8’e karşı 4 oyla alındı. Stephen Miran faiz indirimi istedi. Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan ise metne “gevşeme eğilimi” (ileride faiz indirimi sinyali) eklenmesine karşı çıktı.
Powell, Kevin Warsh’un haleflik sürecinde erken bir aşamayı geçtiğini söyledi. Hakkında yürüyen bir ceza soruşturması sonuçlanana kadar Fed Yönetim Kurulu Üyesi olarak kalmayı planladığını, ayrıca 15 Mayıs’ta sona erecek 8 yıllık başkanlık süresinden sonra da görevde kalacağını belirtti.
GBP/USD yaklaşık 1,3467’ye indi ve 100 günlük basit hareketli ortalamayı test etti. Bu seviyenin altına inilmesi 1,3400’ü gündeme getirebilir. Powell’ın daha “yumuşak” (faiz artırımlarında daha temkinli) bir ton kullanması ise pariteyi 1,3500’ye taşıyabilir.
Dolar İçin Piyasa Etkileri
Türev ürün (opsiyon ve vadeli işlemler gibi) yatırımcıları açısından bu, ABD dolarındaki gücün sürebileceği ve oynaklığın artabileceği bir döneme işaret ediyor. Piyasa oynaklığını ölçen VIX endeksi 12 civarındaki diplerden 18’in altına yükselirken, “kullanım fiyatı” (belirli fiyattan alım/satım hakkı veren opsiyonun hedef fiyatı) mevcut seviyelerin dışında kalan alım opsiyonlarıyla oynaklığa pozisyon almak, ani dalgalanmalara karşı daha düşük maliyetli bir korunma yöntemi olabilir. Ayrıca EUR/USD’de “ayı alım spreadi” (bear call spread: iki farklı kullanım fiyatıyla alım opsiyonu satıp/almak; riskin baştan sınırlı olduğu strateji) gibi opsiyon kombinasyonları, daha güçlü dolardan faydalanmak için riski tanımlı bir yöntem sunabilir.
GBP/USD tarafında ise para politikası ayrışması belirginleşiyor. İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) zayıf iç ekonomiyi desteklemek için faiz indirimini tartışması, paritede aşağı yön riskini artırıyor. Bu nedenle İngiliz Sterlini’nde uzun vadeli satım opsiyonları (put: belirli fiyattan satma hakkı) olası düşüşe karşı korunma amacıyla daha öne çıkıyor.
