ABD Başkanı Donald Trump, Bloomberg’in salı günkü haberine göre, iki aydır süren çatışmayı bitirmeyi hedefleyen görüşmelerde İran’ın ABD’den Hürmüz Boğazı’ndaki deniz ablukasını kaldırmasını istediğini söyledi.
Trump, salı günü Truth Social’daki paylaşımında, İran’ın yönetim sorunlarını çözmeye çalışırken petrol ve gaz sevkiyat hattının “mümkün olan en kısa sürede” açılmasını istediğini belirtti.
Hürmüz Boğazı Görüşmeleri
CNN, arabuluculuk sürecine yakın kaynaklara dayandırdığı haberinde, Pakistan’daki arabulucuların İran’ın savaşı bitirmeye yönelik revize edilmiş (güncellenmiş) bir teklifi önümüzdeki birkaç gün içinde sunmasını beklediğini aktardı.
Yazının hazırlandığı sırada, Batı Teksas tipi ham petrol (WTI) gün içinde %2,15 yükselişle varil başına 97,00 dolardı.
Gerilimi azaltmaya yönelik söylemlere rağmen petrolün 97 dolar civarında tutunması, piyasanın hızlı bir çözüme güvenmediğini gösteriyor. Bu gerginlik, zımni oynaklığı (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen fiyat dalgalanması) yüksek tutuyor. Cboe Ham Petrol Oynaklık Endeksi (OVX) 55 seviyelerine yakın seyrediyor; bu seviye belirsizliğin belirgin olduğuna işaret eder. Bu ortamda opsiyon primi satmak (opsiyon satarak peşin prim geliri elde etmek) cazip görünse de, görüşmelerin çökmesi halinde risk yüksektir.
Diplomasinin başarısız olacağını düşünenler için alım opsiyonlarıyla (call: fiyat yükselişine yönelik opsiyon) pozisyon taşımak bir seçenek olmaya devam ediyor. Fiziki piyasa, Hürmüz Boğazı’ndaki abluka nedeniyle hâlâ ciddi şekilde sıkışık; bu durum günlük yaklaşık 21 milyon varillik akışı aksatıyor. Pakistan’daki arabuluculuk sürecinden gelecek olumsuz bir haber, fiyatları kolayca yeniden 100 doların üzerine taşıyabilir.
Yatırımcılar İçin Opsiyon Stratejileri
Buna karşılık, güvenilir bir barış önerisi ortaya çıkarsa, şu anda petrol fiyatına eklenen yüksek “savaş primi” (jeopolitik risk nedeniyle oluşan ek fiyat) hızlı şekilde silinebilir. Bu da fiyatın sert biçimde 80 doların düşük seviyelerine doğru geri çekilmesini tetikleyebilir; çatışma başlamadan önceki bant buydu. Bu senaryoya oynayan yatırımcılar, düşüşten kazanmak için satım opsiyonu (put: fiyat düşüşüne yönelik opsiyon) almayı değerlendirebilir.
Bu tablo, 2025’te Kızıldeniz’deki aksamalarda yaşanan oynaklığa benziyor; fiyat hareketini manşet riskleri (haber akışının ani fiyat etkisi) belirlemişti. Sonucun “ya hep ya hiç” olması nedeniyle (iki uçlu senaryo), opsiyon spread’leri kullanmak riski tanımlamaya yardımcı olur. Örneğin ayı put spread’i (bear put spread: daha yüksek kullanım fiyatlı put alıp daha düşük kullanım fiyatlı put satarak maliyeti düşüren strateji), fiyat düşüşüne oynarken çatışma beklenmedik şekilde tırmanırsa olası zararı sınırlar.
