Yaklaşık 3 hafta önceki yazıda, Elliott Dalga (fiyat hareketlerini dalga yapısıyla okumaya çalışan teknik analiz yöntemi) yaklaşımıyla Google için yükseliş (pozitif) bir görünüm anlatılmıştı. Şubat zirvelerinden sonra üç dalgalı bir düşüş görüldüğü, ardından sarı kutu destek bölgesinden (fiyatın sık alıcı bulduğu alan) gelen tepkiyle aşağı yönlü kanalın (fiyatın paralel iki çizgi arasında aşağı eğilimle hareket etmesi) üstüne kırılım yaşandığı belirtilmişti.
Devamında güçlü bir yükseliş geldiği ve fiyatın yeni zirvelerde işlem gördüğü aktarılmıştı. Ayrıca yükselişin ne kadar sürebileceği net olmadığı için bazı yatırımcıların kâr alabileceği ya da stop seviyelerini (zararı sınırlamak için konulan çıkış seviyesi) yukarı çekebileceği eklenmişti.
Güncellenen grafikte, Elliott Dalga yapısı korunursa, itki kanalının (yükselişin ana hareketini gösteren kanal) üst çizgisinin yeniden test edilme ihtimalinin sürdüğü ve bunun 380 civarında olabileceği söyleniyor. Ayrıca özellikle bilanço (şirketin finansal sonuç açıklaması) öncesinde, ilk destek olarak 330’a doğru kısa vadeli bir geri çekilme ihtimalinden bahsediliyor.
Daha fazla ayrıntı için 27 Nisan’da yayınlanan kayıtlı canlı webinara atıf yapılıyor.
Hissenin yılbaşından bu yana %18’in üzerinde yükseldiği ve 415 civarında işlem gördüğü belirtiliyor; bu da bilanço öncesinde güçlü bir görünüme işaret ediyor. “İma edilen oynaklık” (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen fiyat dalgalanması) %55 ile yüksek; son 12 ayın %78’lik diliminde yer aldığı için opsiyon primleri (opsiyonun fiyatı) pahalı. Bu durum, sonuçlar açıklandıktan sonra “oynaklık çöküşü” (beklenen oynaklığın hızla düşmesi) riskini artırır; sadece alım opsiyonu (call) ya da satım opsiyonu (put) satın alanların zarar görmesine yol açabilir.
Yükseliş beklentisini koruyan ve bilançodan olumlu sürpriz bekleyenler için, Mayıs vadeli kullanım fiyatı mevcut fiyattan uzakta olan (out-of-the-money) bir put kredi spread satmak (iki farklı kullanım fiyatında put alıp satarak net prim geliri hedefleyen, riski sınırlı strateji) daha uygun bir tercih olabilir. Bu, yüksek primi değerlendirmeyi sağlar ve hisse sınırlı geri çekilirse “tampon” bırakır. Böyle sınırlı riskli bir işlem, büyük bir haber öncesi pahalı call almak yerine çoğu zaman daha temkinlidir.
Güçlü rallinin ardından temkinli olmak gerektiği, eldeki uzun (long) pozisyonlarda takip eden stop (fiyat yükseldikçe stop seviyesini yukarı taşıyan yöntem) kullanmanın savunmacı bir adım olduğu ifade ediliyor. Son opsiyon verileri, gelecek ay vadesi dolan putlarda açık pozisyonun (open interest: kapanmamış toplam sözleşme sayısı) belirgin arttığını gösteriyor; bu da bazı yatırımcıların aktif şekilde korunma aldığını düşündürüyor. Bu nedenle, bilanço sonrası oynaklığın düşmesinden yararlanmayı amaçlayan ve hisse belirli bir fiyat bandında kaldıkça kazanç hedefleyen “iron condor” (aynı vadede iki spread’in birlikte kurulmasıyla bant içi hareketten ve prim gelirinden yararlanan, riski sınırlı nötr strateji) öne çıkabilir.
