USD/CAD, Salı günü Asya seansındaki düşüşün ardından toparlandı. 12 Mart’tan bu yana en düşük seviye olan 1,3600 altından gelen sınırlı tepkiyle 1,3630 civarında işlem gördü. Yukarı yön ise birbirine zıt etkenler nedeniyle kısıtlı kaldı.
ABD-İran barış görüşmelerine dair çelişkili sinyaller, “güvenli liman” (risk arttığında yatırımcıların sığındığı varlıklara yönelim) talebiyle ABD dolarını destekledi. Haberlere göre İran, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ve savaşın bitirilmesine yönelik yeni bir teklif iletti; nükleer görüşmelerin ise sonraya bırakılması önerildi.
Temel Jeopolitik Etkenler
Wall Street Journal, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın iyi niyetle hareket ettiğine veya nükleer zenginleştirmenin (uranyumun enerji/askeri amaçlarla daha yüksek saflığa çıkarılması) sona erdirilmesi talebini kabul edeceğine şüpheyle yaklaştığını yazdı. Aynı zamanda Hürmüz Boğazı üzerinden taşımacılıkta aksamaya dönük endişeler ham petrol fiyatlarını yüksek tuttu.
Yüksek petrol fiyatları Kanada dolarını destekleyerek USD/CAD’de yükselişi sınırladı. Yatırımcılar, yaklaşan merkez bankası kararları öncesinde temkinli kaldı.
Kanada Merkez Bankası (BoC) kararını Çarşamba açıklayacak. Ardından ABD Merkez Bankası’nın (Fed) iki gün süren FOMC toplantısının sonucu gelecek. Piyasalar, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon (genel fiyat artışı) baskısını artırıp artırmadığını ve bunun faiz görünümünü değiştirip değiştirmeyeceğini izliyor. Bu da USD/CAD’de bir sonraki hareketi belirleyebilir.
USD/CAD, 28 Nisan 2026 itibarıyla yeniden güçlenerek 1,3750 civarında işlem görüyor. Bu seyir, 2025’te ABD-İran gerilimi sırasında görülen belirsizliği hatırlatıyor. O dönemde birbirini dengeleyen etkenler pariteyi band içinde tutmuştu; benzer bir görünüm geri dönebilir.
Politika Ayrışması Görünümü
Ham petrol kritik olmaya devam ediyor. WTI şu anda varil başına 85 doların üzerinde güçlü kalıyor; bu seviye genelde Kanada dolarını destekler. 2025’teki çatışma kaynaklı hızlı sıçramaların aksine, bugünkü yüksek fiyatlar daha çok arz disiplininin (üretimin kontrollü tutulması) sürmesi ve istikrarlı küresel talep nedeniyle. Bu durum Kanada dolarına taban sağlasa da ABD doları karşısında hızlı bir yükselişi tek başına getirmeyebilir.
Ana etken, BoC ile Fed arasındaki belirgin “politika ayrışması” (faiz ve para politikası yönünün farklılaşması). Kanada’da enflasyonun 2,5% seviyesine gerilemesiyle BoC yaz aylarına doğru faiz indirimi ihtimalini daha açık konuşuyor. Buna karşılık Fed, ABD’de enflasyon verisinin beklentiden yüksek gelerek 3,4% olması sonrası sıkı duruşunu koruyor; faiz indirimi beklentileri öteleniyor.
Bu çekişme, USD/CAD “opsiyonlarında ima edilen oynaklığın” (opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen kur dalgalanması) önümüzdeki haftalar için düşük fiyatlanmış olabileceğine işaret ediyor. Bu nedenle türev (değeri başka bir varlığa bağlı finansal araç) işlemi yapan yatırımcılar, tek yöne basit pozisyon almak yerine iki yönde de sert harekete kazanç sağlayan stratejileri değerlendirebilir. Örneğin “uzun straddle” (aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım ve satım opsiyonunu birlikte alarak büyük hareket beklemek) bu amaca hizmet eder. Piyasa, ekonomik verilerdeki ayrışmanın desteklemediği bir sakinliği fiyatlıyor.
Bu çerçevede, üç ay vadeli opsiyonlarda pozisyon almak, bir sonraki merkez bankası toplantıları dalgasının etkisini yakalamak için daha temkinli bir yaklaşım olabilir. 1,3800 seviyesinin kalıcı şekilde aşılması, ABD dolarında ilave güçlenme sinyali sayılabilir. Bu direncin (yükselişi zorlaştıran seviye) aşılamaması ve Fed’den “güvercin” (faiz indirimi/sıkılaşmanın gevşemesi yönünde) mesajlar gelmesi halinde parite 1,3650 “destek” (düşüşte tutunma seviyesi) bölgesine yeniden çekilebilir.
