GBP/USD, Pazartesi günü Kuzey Amerika seansında yükseldi. ABD-İran görüşmelerinin tıkanması ve ABD hisse senetlerinin düşmesiyle parite %0,19 arttı. Gün içi en düşük 1,3506 seviyesinden toparlanan parite 1,3548’de işlem gördü.
Pazartesi günü ilerleyen saatlerde GBP/USD, artan risk iştahı (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme isteği) ve daha zayıf ABD Doları desteğiyle 1,3565 civarına yükseldi; günlük kazanç %0,23 oldu. Haberlerde, Hürmüz Boğazı’nın (küresel petrol taşımacılığı için kritik geçiş noktası) yeniden açılması ve ABD ile çatışmanın sona erdirilmesine bağlanan bir İran önerisine atıf yapıldı.
Market Session Recap
Asya seansında GBP/USD, 1,3500 psikolojik seviyesi (yatırımcıların “eşik” olarak gördüğü yuvarlak seviye) yakınında alım gördü ve bir haftayı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıktı. Gün içinde %0,10 artıda, 1,3500’lerin hemen altında işlem gördü; yukarı yön için 1,3600 hedef olarak dile getirildi.
2025’in başlarında, ABD-İran görüşmelerine dair beklentilerle GBP/USD’nin 1,3550 seviyesini test ettiği dönemde kısa süreli bir iyimserlik vardı. O günlerde piyasa havası kırılgandı; jeopolitik haber akışı pariteyi hızlı oynatabiliyordu. Bugün parite 1,2720 civarında daha düşük seviyelerde seyrederken, bu oynaklık (fiyatların kısa sürede sert dalgalanması) dış gelişmelerin piyasayı nasıl etkilediğini hatırlatıyor.
Mevcut ortamda, İngiltere Merkez Bankası (BoE) enflasyonun hedefin biraz üzerinde, %2,1 civarında kalmasını temkinli izliyor. Bu nedenle GBP/USD opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarından türetilen, piyasanın gelecekteki dalgalanma beklentisi) önemli bir göstergedir. Geçen yılki dalgalanma, önümüzdeki haftalarda özellikle merkez bankası toplantıları öncesinde straddle alımını (aynı vadede aynı kullanım fiyatıyla hem alım hem satım opsiyonu alarak, yön tahmini yapmadan sert harekete oynama stratejisi) gündeme getirebilir. Bu sayede belirli bir yön seçmeden büyük bir harekette kazanç hedeflenir.
Options And Hedging
Geçen yıl 1,3600 hedefi öne çıkarken, şu an paritede direnç (yükselişleri sınırlayan seviye) 1,2800 yakınında daha belirgin görünüyor. Son ABD istihdam raporunda 250 binin üzerinde tarım dışı istihdam artışı (maaşlı çalışan sayısındaki aylık değişim) açıklanması, doların temel gücünün (ekonomik verilerle desteklenen kalıcı güç) 2025’teki geçici “barış umudu” dönemine kıyasla daha dayanıklı olduğuna işaret ediyor. Bu nedenle, olası düşüşe karşı 1,2600 kullanım fiyatı yakınında “out-of-the-money” satım opsiyonu (şu anki fiyata göre kârda olmayan; çoğu zaman daha düşük primli) alımı değerlendirilebilir.
2025’te piyasaların jeopolitiğe aşırı odaklanması, bugün merkez bankası politikalarındaki ayrışma (faiz ve sıkılık farkları) gibi daha geniş ekonomik kaygılara kıyasla daha sınırlı kalıyor. Belirli olay kaynaklı risk primi (belirsizlik nedeniyle fiyata eklenen pay) zamanla sönse de kalıcı enflasyon ana itici güç olmaya devam ediyor. Sterlin bazlı varlıkları olanlar için, paritenin 1,2700 altına kalıcı sarkmasına karşı vadeli işlem sözleşmeleriyle (belirli tarihte belirli fiyattan alım-satım taahhüdü veren standart kontratlar) korunma yapmak (hedge: fiyat riskini azaltma) daha temkinli bir yaklaşım olabilir.
