Euro, perşembe günü ABD doları karşısında üçüncü gün üst üste gerileyerek yaklaşık 1,1680 seviyesine indi; bu, 13 Nisan’dan bu yana en düşük seviye. ABD-İran barış sürecinin tıkanması risk iştahını (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme isteği) zayıflatırken, Euro Bölgesi iş dünyası aktivitesi verileri de genel olarak beklentilerin altında kaldı.
Euro Bölgesi’nde öncü (ilk açıklanan) HCOB PMI verisi, imalat PMI’ının (satın alma yöneticileri endeksi; 50 üstü büyüme, 50 altı daralma) marttaki 51,6’dan 52,2’ye yükseldiğini gösterdi. Bu sonuç 50,8 beklentisini aştı ve yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine işaret etti. Hizmetler PMI’ı ise 50,2’den 47,4’e gerileyerek 49,8 beklentisinin altında kaldı; bunun etkisiyle bileşik endeks (imalat ve hizmetlerin toplam resmi) 50,7’den 48,6’ya indi (beklenti 50,2).
Eurozone Data And Risk Backdrop
Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmasıyla petrol fiyatları yükseldi; bu durum petrol ithal eden Euro Bölgesi ekonomileri üzerinde baskıyı artırdı. İran çarşamba günü iki gemiye el koydu; ABD ordusu ise Asya sularında üç İran tankerinin rotasını değiştirdi.
Piyasaların odağı daha sonra ABD haftalık işsizlik maaşı başvurularına çevrilecek; verinin sınırlı bir artış göstermesi bekleniyor. Ardından nisan ayına ilişkin öncü ABD S&P Global PMI verisi takip edilecek. Teknik görünümde EUR/USD, mart sonundaki yükseliş trendini (fiyatların yükselen bir çizgi üzerinde ilerlemesi) kırdı. RSI (Göreli Güç Endeksi; momentum göstergesi, “aşırı satım” fiyatın kısa sürede fazla düştüğünü anlatır) aşırı satıma yaklaşıyor. MACD histogramı (iki hareketli ortalama arasındaki farktan üretilen momentum göstergesi; kırmızı çubukların büyümesi düşüşün güçlendiğine işaret eder) tarafında da kırmızı çubuklar genişliyor.
Destek (fiyatın düşerken tutunabileceği seviye) 1,1680 civarında; ardından 1,1643 ve 1,1505–1,1525 bandı izleniyor. Direnç (fiyatın yükselirken zorlanabileceği seviye) 1,1720 civarında; ardından 1,1765 çevresi öne çıkıyor.
Options Strategies And Volatility
Hürmüz Boğazı’nın kapanmasına bağlı petrol fiyatı baskısı hafife alınmamalı. Benzer bir tablo 2022’de, Ukrayna savaşı sonrası enerji şokuyla görülmüş ve Euro Bölgesi enflasyonu %10,6 ile zirveye çıkmıştı. Bu örnek, enerji krizlerinde euronun ne kadar hassas olduğunu gösteriyor; İran kaynaklı gerilim yüksek kaldıkça aşağı yönlü görünümü destekliyor.
Euro Bölgesi’nde imalat PMI’ının güçlü görünmesine karşın hizmetler sektörünün daralması, ekonomide dengesiz ve kırılgan bir tabloya işaret ediyor. Bu durum, 2023’te ABD ekonomisinin %2,5 büyürken Euro Bölgesi’nin yalnızca %0,5 büyümesiyle görülen ayrışmayı hatırlatıyor. Bu temel fark, dolar lehine stratejileri destekliyor.
Teknik olarak yükselen trend çizgisinin kırılması belirgin bir “düşüş” sinyali. RSI aşırı satıma yaklaşsa da henüz tam olarak orada değil; bu da paritenin daha fazla geri çekilme alanı olabileceği anlamına geliyor. 2022’de önemli destekler kırıldığında EUR/USD’nin paritenin (1,00) altına hızla inmesi, düşüş ivmesinin (hareketin hızı) artabileceğini gösteriyor.
Belirsizliğin yükseldiği dönemlerde, opsiyon piyasasında ima edilen oynaklığın (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma) artması olası. Bu da “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut piyasa fiyatının dışında; gerçekleşme ihtimali daha düşük) “call spread” satmayı (yukarı yönlü sınırlı riskli satış stratejisi; iki farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonu birlikte kullanılır) daha cazip hale getirebilir. Bu stratejide amaç, paritenin önümüzdeki haftalarda 1,1765 direncini geri alamayacağı görüşüyle prim (opsiyonun fiyatı) toplamaktır.
