Gümüş (XAG/USD) Perşembe günü Avrupa işlemlerinde yaklaşık %2,3 gerileyerek 76,00 dolar civarına indi. Satış baskısında, petrolün üçüncü günde de yükselişini sürdürmesi etkili oldu.
WTI ham petrol 95,80 dolar civarına çıkarak son bir haftanın en yüksek seviyesini gördü. Hürmüz Boğazı kapalı kalmayı sürdürdü. Bu güzergâh küresel enerji arzının yaklaşık %20’sinin geçtiği “dar geçit” (arz akışını kolayca aksatabilen kritik rota) konumunda. ABD ile İran arasındaki ateşkesin uzatılmasına rağmen boğazın kapalı olması dikkat çekiyor.
İran, ABD’nin İran limanlarına yönelik ablukayı kaldırana kadar Hürmüz’ün kapalı kalacağını söyledi. Bu adım İran’da ticari faaliyeti durma noktasına getirdi.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, küresel enflasyon (genel fiyat artışı) beklentilerini artırdı. Enflasyon beklentisi artınca merkez bankalarının faiz indirimi alanı daralır. Bu da “getiri üretmeyen” (faiz/temettü ödemesi olmayan) varlıklar arasında yer alan gümüşe talebi zayıflatır.
ABD Doları da, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl faiz indirmeyeceği beklentileriyle güçlendi. CME FedWatch aracına (vadeli işlemlerden faiz beklentisi ölçen gösterge) göre Aralık’ta faizin %3,50–%3,75 aralığında kalma olasılığı %76,8. Dolar Endeksi (DXY – doların başlıca para birimlerine karşı gücünü ölçen endeks) 98,70 civarında haftalık zirveye çıktı.
XAG/USD 76 dolar civarında işlem gördü. 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA – son fiyatlara daha fazla ağırlık veren ortalama) 76,84 dolarda direnç (yükselişi sınırlayan seviye) olarak öne çıktı. RSI 47,85 seviyesindeydi. Direnç 83,00 dolar civarında, destekler (düşüşte tutunma seviyeleri) 72,60 ve 68,28 dolar. Yukarıda 90,00 dolar da diğer önemli seviye olarak izleniyor.
Petrolün Hürmüz Boğazı’ndaki kapanma nedeniyle 95,80 dolar civarında güçlü kalması, enflasyon baskısını artırıyor. Bu durum Fed’in faizleri sabit tutma gerekçesini güçlendiriyor; bu da gümüş gibi getiri üretmeyen bir varlık için belirgin bir olumsuz unsur. DXY’nin 98,70’e yükselmesi de gümüşün cazibesini azaltıyor.
Teknik zayıflık ve olumsuz makro görünüm nedeniyle gümüşte satım (put) opsiyonu (belirli fiyattan satma hakkı veren sözleşme) alımı gündeme gelebilir. Fiyat 20 günlük EMA’nın altında zorlanıyor. Yükselen üçgen formasyonunun (yukarı yönlü sıkışma; kırılırsa hızlı hareket üretebilen teknik yapı) aşağı kırılması halinde 72,60 dolar desteğine doğru hızlı bir geri çekilme görülebilir. Bu da yakın vadeli düşüş yönlü işlemler için hedefi net bir yapı sunar.
Alternatif olarak, 83,00 dolar ana direncinin üzerinde daha güvenli kullanım fiyatlarıyla alım (call) kredi spreadi (iki call opsiyonuyla kurulan, prim geliri hedefleyen sınırlı riskli strateji) satmak daha temkinli bir yaklaşım olabilir. Bu strateji, kırılma korkusunun yükselttiği primi toplarken mevcut aşağı yönlü baskı sürdükçe avantaj sağlar. Ancak Hürmüz’de ani bir diplomatik çözüm olasılığına karşı bu pozisyonların kapatılmasına hazır olmak gerekir; böyle bir durumda petrol düşebilir ve gümüş toparlanabilir.
