Altın, Başkan Donald Trump’ın ateşkesin bitmesine kısa süre kala süreyi uzatmasına rağmen ABD-İran çatışmasına dair temkinli hava sürdüğü için Çarşamba günü önceki kazançlarının bir kısmını geri verdi. XAU/USD (altının ABD doları karşısındaki fiyatı) 4.735 dolar civarında işlem gördü; Salı günü görülen bir haftanın en düşük seviyesi 4.668 dolardı.
İranlı liderler, “tehdit gölgesi altında” müzakereyi reddetti ve Pakistan’da yapılması beklenen ikinci tur görüşmelere katılmadı. Trump, Pakistan yönetiminin İran’a ortak bir teklif hazırlaması için süre uzatımı istediğini söyledi.
Ateşkes Uzatımı ve Abluka Riskleri
ABD’nin İran limanlarına yönelik deniz ablukası (deniz yoluyla ticaretin engellenmesi) sürüyor. Trump, bir teklif sunulana ve görüşmeler bitene kadar ordunun ablukayı devam ettirmesi talimatını verdi. New York Post, görüşmelerin en erken Cuma günü yapılabileceğini yazdı; Tasnim ise Tahran’ın bu tarih konusunda karar vermediğini aktardı.
Altındaki toparlanma, ABD faizlerinin daha yüksek kalacağı beklentisi nedeniyle sınırlı kaldı. Altın, savaşın başlamasından bu yana yaklaşık %10 geriledi. Petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı’ndan (küresel petrol taşımacılığı için kritik geçiş noktası) arzın büyük ölçüde kısıtlı kalmasıyla yüksek seyrini korudu.
ABD verilerine göre Perakende Satışlar Mart’ta aylık bazda %1,7 arttı (Şubat: %0,7). TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi, enflasyon göstergesi) aylık %0,9 yükseldi (önceki: %0,3). Grafiklerde altın, 100 günlük SMA’nın (Basit Hareketli Ortalama, fiyatın belirli gün ortalaması) 4.731 dolar seviyesinin ve 200 günlük SMA’nın 4.236 dolar seviyesinin üzerinde kaldı; ancak 50 günlük SMA olan 4.882 doların altında seyretti. RSI (Göreli Güç Endeksi, momentum göstergesi) 48 oldu. MACD (Hareketli Ortalama Yakınsama-Iraksama, trend/momentum göstergesi) pozitif kaldı.
Faiz Oynaklığı ve Strateji
Altını geçen yıl baskılayan “uzun süre yüksek faiz” ortamı, Nisan 2026 itibarıyla da ana tema olmayı sürdürüyor. Mart TÜFE verisi, enflasyonun %3,5 ile kalıcı olduğunu gösterdi. Bu durum, piyasada bu yıl beklenen bazı Fed faiz indirimlerinin fiyatlamadan çıkmasına yol açtı. Sonuç olarak, jeopolitik riskle gelen “güvenli liman” talebine rağmen altın üzerinde güçlü bir baskı oluşuyor.
Bu zıtlıkta yatırımcılar, yön tahmini yapmak yerine oynaklığa (volatilite: fiyatın hızlı ve sert dalgalanması) odaklanabilir. Altın opsiyonlarında ima edilen volatilite (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) yükseliyor; bu da piyasada sert bir fiyat hareketine hazırlık olduğunu gösteriyor. Bu belirsizlikten fayda sağlayacak işlemler öne çıkıyor.
Teknik olarak 4.882 dolar seviyesi önemli bir eşik olmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde 5.000 doların üstüne hedefli alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) olası kırılmayı yakalamak için kullanılabilir. Tersine, 4.882 doların altına alım yönlü koruma için satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) ile risk azaltılabilir.
Petrol fiyatı, 2025’teki deniz ablukasında olduğu gibi kritik bir değişken. EIA (ABD Enerji Enformasyon İdaresi) verileri, ham petrol stoklarında beklenmedik düşüşler olduğunu gösterdi; bu da petrolü güçlü tutuyor ve Fed’in faiz indirmekte zorlanmasına neden olan enflasyon endişelerini besliyor. Bu tablo, altının “sadece güvenli liman” gibi değil, enerji piyasasına duyarlı (yüksek beta: piyasa hareketlerine daha sert tepki veren) bir varlık gibi işlem görmesine yol açıyor.
