AUD/JPY Çarşamba günü Avrupa seansının erken saatlerinde 114,05 civarına yükseldi. Avustralya Doları, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) **şahin** (faiz artırımı veya sıkı para politikası mesajı veren) tonundan destek buldu. Ancak risk iştahı bozulursa Japon Yeni güçlenebilir; bu da parite üzerinde baskı yaratabilir.
ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü Pakistan’ın talebi üzerine İran ile ateşkesi uzattığını, İran’dan “ortak/tek bir teklif” beklediğini söyledi. Bu sırada ABD ordusu İran limanlarına yönelik **ablukayı** (deniz yoluyla giriş-çıkışı fiilen kısıtlama) sürdürüyor. Piyasalar ABD-İran görüşmelerini izliyor; çatışmanın uzaması “güvenli liman” (piyasalar stresliyken talep gören varlık) özelliği nedeniyle Yeni destekleyebilir.
Günlük Grafikte Teknik Görünüm
Günlük графikte parite, 20 günlük **basit hareketli ortalamanın** (SMA: belirli günlerin ortalama fiyatı) ve 100 günlük **üstel hareketli ortalamanın** (EMA: son fiyatlara daha fazla ağırlık veren ortalama) üzerinde kalıyor. Fiyat, **Bollinger Bandı** üst bandına (oynaklığa göre çizilen bantların üst çizgisi) yakın. **Göreceli Güç Endeksi** (RSI: 0-100 arası momentum göstergesi) 68,62; bu seviye **aşırı alım** (genelde 70 üstü) eşiğine yakın.
Direnç, Bollinger üst bandı olan 115,35 civarında. Destek önce Bollinger orta bandı olan 111,90’da, ardından 100 günlük EMA olan 108,55 ve Bollinger alt bandı olan 108,45 seviyelerinde.
Yeni; Japonya ekonomisinin gidişatı, Japonya Merkez Bankası (BoJ) politikası, ABD tahvil getirileriyle oluşan **getiri farkı** (iki ülke tahvillerinin faiz/ getiri farkı) ve piyasanın risk algısından etkilenir. BoJ 2013-2024 döneminde **çok gevşek para politikası** (çok düşük faiz ve destekleyici adımlar) uyguladı; 2024’te ise kademeli bir normalleşmeye (gevşekliğin yavaşça azaltılması) başladı. Bu süreç, tahvil getirisi farkını daraltmaya yardımcı oldu.
RBA’nın şahin duruşu nedeniyle Avustralya dolarının kısa vadede güçlü kalmasını bekliyoruz. Avustralya’nın 2026 1Ç **çeyreklik enflasyon** verisi %3,8 ile beklentinin biraz üzerinde geldi. Bu tablo, AUD’da uzun pozisyonları (yükseliş beklentisiyle alınan pozisyon) taşımayı destekliyor. BoJ ile RBA arasındaki bu **politika ayrışması** (merkez bankalarının farklı yönlerde hareket etmesi) AUD/JPY’de ana belirleyici olmaya devam ediyor.
Opsiyon Stratejisi Ve Risk Yönetimi
Önümüzdeki haftalarda, yukarı yönlü hareketten faydalanmak için **alım opsiyonu (call)** kullanmayı uygun görüyoruz. Alım opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma hakkı verir; yükseliş beklentisini sınırlı maliyetle taşır. Günlük grafikte momentum yukarı yönlü. Ancak RSI 68,62 ile aşırı alıma yaklaşırken, 115,35 direnci civarında **kâr al** (hedefe ulaştığında pozisyonu azaltma/kapama) seviyeleri belirlemek daha temkinli olur. Maliyeti azaltmak için bazı yatırımcılar daha yüksek kullanım fiyatlı call satarak **spread** (iki opsiyonla maliyeti ve riski dengeleyen yapı) kurmayı düşünebilir.
BoJ’un 2024’te başlayan kademeli normalleşmesi, Yeni beklenmedik biçimde güçlendirebilecek önemli bir risk. Bu nedenle 111,90 ilk destek seviyesinin altında kullanım fiyatına sahip **satım opsiyonu (put)** ile korunma ekliyoruz. Put opsiyonu, belirli fiyattan satma hakkı vererek ani hava değişimleri veya BoJ’dan beklenenden daha sert bir açıklamaya karşı tampon sağlar.
ABD-İran ateşkesi şu an Yeni’nin “güvenli liman” çekiciliğini zayıflatıyor; bu da parite için olumlu. Görüşmelerin bozulduğuna dair işaretler, paranın hızla Yeni’ne dönmesiyle sert bir geri dönüş yaratabilir. Bu jeopolitik riske karşı düşük maliyetli bir koruma için az sayıda **vade dışı (out-of-the-money)** JPY call opsiyonu (mevcut fiyata göre henüz kâra geçmemiş alım opsiyonu) elde tutuyoruz.
2025’in 3. çeyreğinde küresel büyüme endişeleri sırasında paritenin, yatırımcılar Yeni’nin istikrarına yönelince sert düştüğünü hatırlıyoruz. Şartlar bugün farklı olsa da ABD-Japonya 10 yıllık tahvil **getiri farkı** son bir ayda 10 **baz puan** (0,01 puan; 10 baz puan = %0,10) daraldı. Bu da geçen yıl güçlü olan **carry trade** (düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine geçerek faiz farkından kazanç arama) cazibesini bir miktar azaltıyor. Bu davranış, aşağı yönlü riske karşı korunma kararımızı destekliyor.
