Hisse senedi piyasaları, Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmasına rağmen açılıştaki ilk düşüşün ardından dengelendi. ABD ile İran’ın yeniden görüşmelere başlamaya yakın olduğuna dair haberler fiyatlamaları etkiledi.
Petrol fiyatları yükselirken VIX (piyasanın yakın vadedeki dalgalanma beklentisini gösteren “korku endeksi”) arttı; bu da orta vadeli görünüme dair endişenin sürdüğüne işaret etti. Buna rağmen hisse fiyatları erken saatlerdeki düşüşü telafi etti.
Uk Data In Focus
İngiltere’de işsizliğin salı günü artması, enflasyon verisinin ise çarşamba günü açıklanması bekleniyor. Bu veriler, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz kararlarında yüksek fiyat artışları ile zayıflayan ekonomik koşullar arasında denge kurma işini zorlaştırıyor.
Westminster’daki siyasi belirsizlik (Peter Mandelson ile bağlantılı) ek bir baskı unsuru. Bu durum BoE’nin kararlarını daha karmaşık hale getirebilir.
Hürmüz Boğazı’nın 2025’te kapalı olduğu dönemde piyasanın dikkat çeken sakinliğine bakınca, bugün benzer bir tablo görülüyor. VIX’in şu anda 14 civarında düşük seyretmesi (tarihte düşüşlerin öncesinde görülen “aşırı rahatlık” dönemlerine benzer), piyasanın riski yine düşük fiyatlıyor olabileceğini gösteriyor. Bu tablo, ana endekslerde “vade dışı” (mevcut fiyattan çok daha aşağıda kullanım fiyatı olan, ancak gerçekleşirse ciddi koruma sağlayan) ucuz put opsiyonlarıyla (endeks düşerse değer kazanan sözleşmeler) beklenmedik jeopolitik veya ekonomik şoklara karşı uygun maliyetli bir korunma (hedge: riski azaltma) imkânı sunabilir.
2025’te petrol sıçrasa bile düşüşlerin hızlı alımlarla karşılandığını unutmamak gerekiyor. Büyük hisse endeksleri sakin görünse de son veriler, ham petrol stoklarında beklenmedik azalışlar olduğunu gösteriyor. Son EIA (ABD Enerji Enformasyon İdaresi) verisine göre, artış beklenirken stoklar 2,5 milyon varil geriledi. Bu sıkılık devam ederse, yatırımcılar petrol vadeli işlemleri (belirli bir tarihte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) üzerinde call opsiyonlarıyla (fiyat yükselirse kazandıran sözleşmeler) arz zinciri kaynaklı bir başlık yeniden gündeme geldiğinde sert yükselişe hazırlık yapabilir.
BoE Volatility Trades
İngiltere’nin 2025’ten beri süren ikilemi—yüksek enflasyon ile zayıf büyüme arasında denge—fırsatlar yaratmaya devam ediyor. Mart 2026’da enflasyonun inatçı şekilde %3,2 gelmesi ve GSYH büyümesinin durgun kalması, BoE’nin bir sonraki adımını belirsiz kılıyor. Bu nedenle GBP/USD paritesinde opsiyon straddle (aynı vade ve kullanım fiyatıyla hem alım hem satım opsiyonu almak; yön fark etmeksizin sert hareketten faydalanmayı hedefleyen strateji) dalgalanmayı yakalamak için öne çıkabilir.
