Gümüş, Pazartesi Asya işlemlerinde ons başına 80,50 dolar civarında işlem gördü; kayıplarını azalttı ancak hâlâ ekside kaldı. Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilim petrol fiyatlarını yükseltti; bu da enflasyon (genel fiyat artışı) endişelerini artırarak merkez bankalarının faizi daha da yükseltme olasılığını güçlendirdi.
Bloomberg’e göre İran ordusu, ABD’nin İran’a ait ticari bir gemiye ateş açarak ateşkesi ihlal ettiğini söyledi. İran, “deniz saldırganlığı” olarak nitelediği eyleme “yakın zamanda” karşılık verileceği uyarısında bulundu.
Hürmüz Boğazı’nda Tırmanış
ABD Başkanı Donald Trump, Umman Körfezi’nde İran bayraklı bir yük gemisine ABD Donanması’nın ateş açtığını ve gemiye el koyduğunu söyledi. Trump, geminin Hürmüz’den ayrılırken dur ihtarına uymadığını belirtti.
İran devlet medyası IRNA, “gerçekçi olmayan beklentiler” gerekçesiyle Tahran’ın ABD’li yetkililerle görüşmelere yeniden başlamayı reddettiğini bildirdi. Trump ise ABD’li yetkililerin Pazartesi günü İran’la görüşmeler için İslamabad’a gideceğini söyledi.
İran Cuma günü boğazın yeniden açılacağını kısa süreliğine duyurdu; ancak Cumartesi günü Trump’ın İran limanlarına yönelik ablukayı kaldırmayı reddetmesinin ardından bu açıklamayı geri çekti. Trump ayrıca İran’ın boğazı yeniden kapatma kararını eleştirdi ve elektrik santralleri ile köprüler dahil İran altyapısını hedef alma tehditlerini yineledi.
İşlem ve Riskten Korunma (Hedge) Etkileri
Gümüşün 80,50 dolar seviyesindeki görünümü karmaşık. Jeopolitik belirsizlik normalde “güvenli liman” varlıklara talebi artırsa da, petrol kaynaklı enflasyonla mücadele için ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha sert faiz artırabileceği endişesi şu aşamada ağır basıyor. Daha yüksek faiz beklentisi doları güçlendirirken, faiz getirisi olmayan gümüş üzerinde baskı yaratıyor. 2022’de de benzer şekilde Fed’in ilk agresif artırımları, yüksek enflasyona rağmen değerli metallerdeki yükselişi geçici olarak sınırlamıştı. Bu nedenle yatırımcılar gümüşte “put opsiyonu” (fiyat düşüşüne karşı sigorta gibi çalışan, belirli fiyattan satma hakkı), ya da “straddle” (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak sert fiyat hareketine oynama) gibi stratejileri değerlendirebilir.
En doğrudan işlem fikri petrolde “uzun (long)” pozisyon taşımaktır; çünkü Hürmüz Boğazı’ndaki bir aksama küresel arzı doğrudan sıkıştırır. Bu jeopolitik şok, ABD tipi ham petrol (WTI) fiyatlarını son bir ayda %25’in üzerinde yükselterek varil başına 110 dolar “direnç” seviyesinin (fiyatın zor aştığı teknik seviye) üzerine taşıdı; bu seviye 2024 sonundan beri görülmemişti. Petrol vadeli işlemleri veya ilgili borsa yatırım fonları (ETF: borsada hisse gibi alınıp satılan fon) üzerinde “call opsiyonu” (fiyat yükselişinden faydalanmak için belirli fiyattan alma hakkı) almak, olası tırmanışa doğrudan maruz kalmayı sağlarken diplomatik çözüm çıkması halinde zararı sınırlayabilir.
Buna bağlı olarak, geniş hisse senedi piyasalarında geri çekilme riskine karşı hazırlıklı olmak gerekir. Yükselen enerji maliyetleri ile daha yüksek faiz ihtimali, şirket kârları ve hisse değerlemeleri için güçlü bir olumsuz etki yaratır. S&P 500 vadeli kontratlarında kısa (short) pozisyon almak veya büyük endekslerde put opsiyonu almak, ekonominin “stagflasyon” (durgunlukla birlikte yüksek enflasyon) riskine karşı mantıklı bir korunma aracı olabilir.
