ABD hisseleri, Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağına dair haberler ve İran’ın **zenginleştirilmiş uranyumdan** (nükleer yakıt için saflaştırılmış uranyum) vazgeçeceği iddiaları sonrası yükseldi. Ancak bu haberler seans kapanışı sonrası yumuşatıldı; neyin gerçekten üzerinde anlaşıldığı ya da duyurulduğu konusundaki netlik azaldı.
Metin, Hürmüz’den geçen deniz taşımacılığını kimin kontrol ettiği ve siyasi liderlerin piyasa fiyatlarını etkileyen açıklamalarla algıyı yönlendirmeye çalışıp çalışmadığını sorguluyor. Ayrıca, ortada açık taahhütler yokken “uyumsuzluk” suçlamalarının gündeme getirildiği ihtimalini de öne çıkarıyor.
Hafta Sonu Mesajları Ve Piyasa Kırılganlığı
Mesaj trafiğinin Lübnan’da ateşkes çabalarıyla bağlantılı olup olmadığını sorarken, sahadaki koşullara dair belirsizliğe de dikkat çekiyor. Bu durum, hafta sonunu jeopolitik gelişmelere ve iletişim dilindeki değişimlere bağlı olumsuz sürprizlere açık bırakıyor.
Savaş döneminde ABD dolarının, geçmişteki “güvenli liman” dönemlerinde (risk artınca yatırımcının yöneldiği para birimi) olduğu kadar güçlü yükselmediği ekleniyor. Hisseler toparlanırken doların da zayıflaması, risk algısında farklı bir tabloya işaret ediyor.
Bir “çöküş” olmadığını, ancak hisselerin çok hızlı ve fazla yükseldiğini savunuyor. Kazançların sindirilmesiyle kademeli bir zayıflama bekliyor; orta vadede ana belirleyicinin şirket kârlılıkları (bilanço kârları) olduğunu vurguluyor.
Hürmüz Boğazı ve İran’a ilişkin iyimser manşetler zayıf görünüyor; özellikle de bu yıl piyasadaki güçlü yükselişten sonra. S&P 500’ün ocaktan bu yana %8’den fazla artıp 6.100 seviyesine yaklaşması, piyasanın fazla hızlı gittiği algısını güçlendiriyor. Bu da, önümüzdeki günlerde bu anlatılar test edilirken bir geri çekilmeye açık olduğumuzu gösteriyor.
Oynaklık Koruması Ve Dolar Sinyalleri
Hafta sonu, piyasanın şu an yeterince fiyatlamadığı önemli bir jeopolitik risk taşıyor. **CBOE Volatilite Endeksi (VIX)** (piyasada beklenen fiyat dalgalanmasını gösteren “korku endeksi”) 14 gibi düşük bir seviyede seyrediyor; oysa **Brent petrol vadeli işlemleri** (ileri tarihli petrol alım-satım sözleşmeleri) son bir haftada, sevkiyat hatlarına dair yeni endişelerle %5 yükseldi. Bu kopukluk, **opsiyonlar** üzerinden (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşmeler) düşük maliyetli oynaklık alımının daha temkinli bir hamle olabileceğini düşündürüyor.
ABD dolarının son gerilimlerde alışıldık “güvenli liman” gibi davranmadığı da not ediliyor. **Dolar Endeksi (DXY)** (doların başlıca para birimlerine karşı değerini ölçen endeks) son bir ayda yaklaşık %2 geriledi; tansiyon yükselse de güçlenmedi. Bu sıra dışı davranış, güçlü doların hemen büyük bir borsa düşüşü sinyali vereceği varsayımını zayıflatıyor.
Bu tabloda, önümüzdeki birkaç hafta için aşağı yönlü koruma düşünülmesi öneriliyor. Mayıs vadeli S&P 500 (SPY) **put** (fiyat düşüşünden kazanç sağlayan satış hakkı veren opsiyon) almak veya **ayı yönlü put borç spreadi** (daha yüksek fiyattan put alıp daha düşük fiyattan put satarak maliyeti düşüren, riski sınırlı strateji) kurmak; olası “basamak basamak” düşüşten faydalanmak için riski önceden belli bir yöntem sunar. Amaç, son kazançları korumak veya kısa vadeli aşırı iyimserliğe karşı taktik bir pozisyon almaktır.
Ancak aşırı kötümser olmamak gerekir; çünkü orta vadede güçlü şirket kârlılıkları ana destek olmaya devam ediyor. 2025’te görüldüğü gibi, iyi gelen bilanço sonuçları piyasayı küçük geri çekilmelerden sonra yeniden toparlayabildi. Bu nedenle, **türev ürün** (değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) üzerinden alınan düşüş yönlü pozisyonların muhtemelen kısa vadeli olması daha uygundur; çünkü temel görünüm kalıcı bir çöküşü henüz desteklemiyor.
