ABD Dolar Endeksi (DXY), Hürmüz Boğazı’ndaki aksayan deniz taşımacılığı nedeniyle 98,20 civarında işlem gördü. “Çifte tıkanıklık” ve tanker geçişlerinin kısmen sürdüğüne dair haberler öne çıktı. İran, geçiş için ülke içindeki bankacılık sistemi üzerinden ödenecek bir “geçiş ücreti” önerdi. Washington ile Tahran arasındaki görüşmeler ise doğrulanmadı; Başkan Donald Trump, hafta sonu olası bir görüşmeye işaret etti.
İsrail ile Lübnan arasında 10 günlük ateşkesin Perşembe günü TSİ’ye göre 00:00’da (EST 17:00) başlaması bekleniyordu. İsrail, Güney Lübnan’daki tampon bölgede (askeri ayrım hattı) kuvvetlerin kalacağını açıkladı. Hizbullah ise süren her varlığın direnişi meşrulaştıracağını ve İsrail’e Lübnan’da operasyon serbestisi tanınmaması gerektiğini söyledi.
Önemli Döviz Hareketleri ve Piyasa Odağı
EUR/USD, sekiz gün üst üste yükselişin ardından 1,1780 civarına geriledi; GBP/USD ise 1,3530 yakınında aşağı yönlü seyretti. USD/JPY 159,10’a doğru yükselirken, AUD/USD 0,7160 civarında işlem gördü. Piyasalar, risk iştahı (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme eğilimi) ve enerji güzergâhına dair belirsizliğe odaklandı.
WTI (ABD’de Cushing teslim noktası baz alınan ham petrol gösterge fiyatı) arz endişeleri sürerken varil başına 93,90 dolar civarında seyretti. Altın 4.789 dolar civarındaydı; olası gerilim azalmasına odaklanıldı.
Takvimde sıradaki başlık, 17 Nisan Cuma günkü ABD IMF toplantısıydı. WTI fiyatı; arz-talep dengesi, ABD dolarındaki hareketler, API ve EIA stok verileri (iki kurumun açıkladığı stok değişimleri çoğu zaman birbirine yakın seyreder) ve OPEC’in 12 üyeli üretim kotaları ile OPEC+’ın (OPEC’e ek 10 ülkenin oluşturduğu daha geniş üretici grubu) politikalarından etkilenir.
ABD dolarındaki güçlenme dikkate alındığında, doların diğer majör para birimlerine karşı yükselişinin sürmesini hedefleyen seçenekler (opsiyonlar: belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşmeler) değerlendirilebilir. Jeopolitik belirsizlik, güvenli limana kaçışı (riskli varlıklardan daha “güvenli” görülen varlıklara yöneliş) belirginleştiriyor; ana faydalanıcı yine dolar oluyor. 2022’deki jeopolitik belirsizlikte DXY’nin 20 yılın zirvelerine tırmanması hatırlandığında, gerilim düşmezse 98,20 civarındaki seviyenin yukarı yönlü alanı olduğu görülüyor.
Arz Şoku İçin Petrol Opsiyon Stratejileri
Küresel petrol tüketiminin yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı’ndaki aksama, petrol tarafında yükseliş yönlü stratejiler için fırsat yaratıyor. WTI 93 doların üzerindeyken, uzun call opsiyonları (alım opsiyonu: fiyat yükselirse kazanç sağlayan hak) tıkanıklığın derinleşmesi veya diplomatik temasların sonuçsuz kalması halinde öne çıkabilir. Bu arz şoku, son yıllarda OPEC+’ın disiplinli üretim kotalarıyla zaten sıkılaşan (arzın görece kısıtlı kaldığı) bir piyasaya denk geldiği için etkisi daha güçlü olabilir.
Risk ve enerji fiyatlarına duyarlı para birimlerinde zayıflığın sürmesi beklenebilir; özellikle Euro ve Avustralya Doları öne çıkıyor. Euro Bölgesi’nin enerji ithalatına yüksek bağımlılığı (enerjisinin yarıdan fazlasının dışarıdan gelmesi), bu Orta Doğu krizine karşı kırılganlığı artırıyor. Bu nedenle EUR/USD ve AUD/USD’de put opsiyonları (satım opsiyonu: fiyat düşerse kazanç sağlayan hak) almak, gerilimin tırmanmasına doğrudan bir pozisyon olabilir.
Altının 4.789 dolar gibi tarihî olarak yüksek bir seviyeye yakın olmasına rağmen sınırlı tepki vermesi, piyasanın kararsız olduğuna işaret ediyor. Bir yanda güvenli liman talebi, diğer yanda ateşkes umudu var. Bu durum, yön netleştiğinde sert bir hareketi yakalamak için oynaklık stratejilerini (volatilite: fiyatların dalgalanma şiddeti) öne çıkarıyor. Örneğin uzun straddle (aynı vadede aynı kullanım fiyatından bir call ve bir put alarak büyük hareketten yararlanma) hafta sonu yön belirginleşirse etkili olabilir. Mevcut yüksek fiyat, zaten önemli bir endişeyi yansıttığı için gerçek bir gerilim azalması hızlı bir geri çekilme getirebilir.
