WTI ABD ham petrolü Perşembe günü %2,50 yükselerek yaklaşık 90,45 dolara çıktı. Bu artış, ABD-İran arasında ilerleme olabileceğine dair haberlerin bağlı olduğu son fiyat düşüşlerinin ardından geldi.
Petrol fiyatları, küresel enerji ticareti için kritik bir güzergâh olan Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıklarla desteklenmeye devam ediyor. Bölgede taşımacılık, ABD güçleri ile İran’ın uyguladığı ikili ablukaya bağlı kesintilerle karşı karşıya.
Hürmüz Boğazı Üzerindeki Baskı
İran devlet medyası, Boğaz’dan geçecek gemiler için olası geçiş ücretlerinin İran bankaları üzerinden tahsil edileceğini bildirdi. Bu, Tahran’ın geçiş üzerinde daha fazla kontrol aradığını gösteriyor.
Piyasalar, önümüzdeki günlerde ABD-İran görüşmelerinin yeniden başlayıp başlamayacağını izliyor. ABD Başkanı Donald Trump, geçen hafta sonu İslamabad’daki görüşmelerde anlaşma sağlanamamasının ardından, görüşmelerin bu hafta kadar erken bir tarihte yeniden başlayabileceğini söyledi.
Trump ayrıca, Lübnan ile İsrail arasında 10 günlük ateşkes ilan edildiğini ve bunun Doğu Saati ile 17.00’de başlayacağını duyurdu. Haberde 16 Nisan’da düzeltme yapılarak, WTI’nin üç gün değil iki gün süren kayıpların ardından toparlandığı belirtildi.
Bu belirsizlik fiyatlarda oynaklığı (kısa sürede sert iniş-çıkışlar) artırıyor. Petrol fiyatındaki beklenen dalgalanmayı ölçen CBOE Ham Petrol Oynaklık Endeksi (OVX) 35 seviyelerine yakın işlem görüyor; bu, geçen aya kıyasla belirgin bir artış.
Temel Riskler ve İşlem Yaklaşımları
Ana yukarı yönlü risk, küresel günlük petrol arzının yaklaşık %20’sinin geçtiği “dar boğaz” konumundaki (geçişin tek bir noktaya sıkıştığı kritik geçit) Boğaz’ın tamamen kapanması. Bu durum, arz şoku (piyasaya gelen petrolün aniden azalması) nedeniyle hızlı bir tedarik krizini tetikleyebilir. Benzer gerilimlerin ilk çıktığı 2025’te görülen sert fiyat hareketleri, birkaç gün içinde varil başına 10-15 dolarlık “risk primi” (belirsizlik nedeniyle fiyata eklenen fazladan bedel) oluşabileceğini gösteriyor. Bu senaryoya pozisyon almak için, “vade” (sözleşmenin bitiş tarihi) yakın kontratlarda vade dışı (out-of-the-money: mevcut fiyattan daha yukarı kullanım fiyatlı) alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) almak, fiyatın varil başına 100 dolara doğru sıçramasına karşı kullanılabilecek bir yöntem.
Buna karşılık, doğrulanmış bir diplomatik atılım ana aşağı yönlü risk. Çünkü bu, risk primini aynı hızla silebilir. Başarılı bir anlaşma geçişi güvenceye almanın yanında, enerji kurumu tahminlerine göre İran’ın günlük yaklaşık 1,2 milyon varil petrolünün yeniden küresel piyasaya dönmesinin önünü açabilir. Olumlu diplomatik haber sonrası olası sert düşüşe karşı, kullanım fiyatı 85 doların altında olan satım opsiyonları (put: belirli fiyattan satma hakkı) almak “hedge” (korunma/riski dengeleme) amacıyla kullanılabilir.
Piyasa konumlanma verileri, fon yöneticilerinin WTI vadeli işlemlerinde (futures: ileri tarihli alım-satım sözleşmesi) zaten ciddi “uzun pozisyon” (fiyat artışı beklentisiyle alınan pozisyon) biriktirdiğini gösteriyor; bu da piyasanın yükseliş yönüne yüklendiğine işaret ediyor. Bu kadar kalabalık bir pozisyonlanma, görüşmeler beklenmedik şekilde iyi giderse hızlı “pozisyon çözülmesi” (unwind: pozisyonların aceleyle kapatılması) riskini artırır. Bu nedenle yükseliş bekleyenlerin bile, opsiyonlarla riski sınırlandırması veya vadeli işlem pozisyonlarında sıkı zarar-kes (stop-loss: belirlenen seviyede otomatik pozisyon kapatma) kullanması önem kazanıyor.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
