Çin’in yıllık bazda (yılın aynı ayına göre) sanayi üretimi martta %5,7 arttı. Bu oran, beklenen %5,5’in üzerinde geldi.
Veri, mart ayındaki üretimi geçen yılın aynı ayıyla karşılaştırıyor. Sonuç, tahminlerin 0,2 yüzde puan üzerinde gerçekleşti.
Emtialar İçin Piyasa Etkileri
Beklentiyi aşan bu veriyi, önümüzdeki haftalarda emtia talebinin artabileceğine dair doğrudan bir işaret olarak değerlendiriyoruz. Bu sürpriz artış, Çin’in imalat (üretim) sektörünün tahmin edilenden daha güçlü olduğunu gösteriyor; bu da başta sanayide kullanılan metaller olmak üzere temel emtiaları destekleyebilir. Bakır ve demir cevheri vadeli işlemlerinde (gelecekteki bir tarihte belirli fiyattan alım-satım yapmayı sağlayan sözleşmeler) uzun pozisyon (fiyat artışına oynayan işlem) değerlendirmek gündeme gelebilir; çünkü bu ürünlerin fiyatları Çin’deki sanayi faaliyetlerine oldukça duyarlı.
Bu veri, emtiaya bağlı para birimleri için de yükseliş beklentimizi güçlendiriyor; özellikle Avustralya doları. Çin, Avustralya’nın en büyük ticaret ortağı. Çin ekonomisinin dirençli kalması, başta demir cevheri olmak üzere Avustralya ihracatına talebi doğrudan artırır. AUD/USD paritesi (Avustralya doları/ABD doları kuru) 0,6650 civarında dar bir bantta seyrederken, bu gelişme yukarı yönlü kırılmayı (fiyatın bant dışına çıkıp yeni bir yükseliş trendine girmesi) tetikleyebilir.
Enerji piyasalarında da etki beklenmeli; daha güçlü sanayi faaliyeti, daha yüksek enerji tüketimi anlamına gelir. Çin’in ham petrol ithalatı son dönemde yeniden günlük 11 milyon varilin üzerine çıkmıştı; bu haberle yüksek kalması hatta artması olası. Bu durum, önümüzdeki 1-2 ay içinde vadesi dolacak ham petrol alım opsiyonlarında (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) uzun pozisyon taşımayı destekler.
Risk Yönetimi Değerlendirmeleri
Buna karşın, veri olumlu olsa da Çin’in gayrimenkul (konut) sektöründeki süregelen riskler göz ardı edilmemeli. Bu nedenle, riski sınırlayan yöntemler daha uygun olabilir. Örneğin emtia ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) veya madencilik hisselerinde boğa alım spread’i (aynı vadede bir alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatından başka bir alım opsiyonu satarak maliyeti ve riski sınırlayan strateji) kullanmak, olası yükselişe katılmayı sağlarken sanayi üretimindeki güçlenmenin geçici çıkması halinde azami zararı sınırlar.
