USD/JPY Çarşamba günü yükseldi ve yeniden 159,00 seviyesinin üzerine çıktı. Bu hareket, önceki iki gündeki %0,5’lik düşüşün bir kısmını geri aldı.
ABD doları, piyasaların İran’la ilgili müzakerelere dair çelişkili haberleri değerlendirmesiyle başlıca para birimlerine karşı sınırlı değer kazandı. ABD Başkanı Trump, ABD ve İran heyetlerinin önümüzdeki günlerde yeniden görüşmelere dönebileceğine ilişkin açıklamaların ardından savaşın “çok yakında” bitebileceğini söyledi.
Jeopolitik Haber Başlıkları Fiyat Hareketini Belirliyor
Associated Press, gelecek hafta süresi dolacak iki haftalık ateşkesin uzatılmasına arabulucuların yaklaştığını yazdı. Daha önce ABD ordusu, Hürmüz Boğazı’nın ablukasının “tam olarak uygulandığını” belirtmişti; İran ise bunu “hukuka aykırı ve korsanlık” olarak niteledi. (Abluka: Deniz geçişini fiilen engelleme.)
Washington Post, ABD yönetiminin Orta Doğu’ya binlerce ek asker göndermeyi değerlendirdiğini aktardı. United Overseas Bank analistleri, USD/JPY’nin Salı günü 158,70’in altına sarktığını ve 158,59’u gördüğünü belirtti; olası sonraki seviyeler olarak 158,50 ve 158,00’i işaret ederken 159,50’de direnç olduğunu not etti. (Destek: Düşüşte alımların arttığı düşünülen seviye. Direnç: Yükselişte satışların arttığı düşünülen seviye.)
Washington’dan İran konusunda gelen çelişkili haberler, USD/JPY’de oynaklığı artırıyor. (Oynaklık: Fiyatın kısa sürede sert iniş-çıkış yapması.) Bu belirsizlik opsiyon piyasasına da yansıyor: Cboe/CME FX Yen Volatility Index (JYVIX), son iki haftada %10’dan fazla yükselerek 11,8 ile altı ayın zirvesine çıktı. (Volatilite endeksi: Piyasanın beklediği fiyat dalgalanması ölçüsü.) Yatırımcıların yakın vadede net ve sakin bir trend yerine sert hareketlere hazırlıklı olması gerekiyor.
Opsiyonlara Dayalı Kırılma Yaklaşımı
Ani bir hareket riskine karşı, yatırımcılar tek bir senaryoya bahis yapmak yerine opsiyonlarla iki yönde de olası “kırılma”dan faydalanabilir. (Kırılma: Fiyatın önemli bir seviyeyi güçlü biçimde aşması.) Aynı kullanım fiyatından hem alım (call) hem satım (put) opsiyonu satın almayı içeren “uzun straddle” bu ortamda kullanılabilir bir stratejidir. (Opsiyon: Belirli bir tarihe kadar, belirli fiyattan alma ya da satma hakkı. Kullanım fiyatı/strike: Bu hakkın geçerli olduğu fiyat.) Parite 159,00 civarındaki mevcut seviyesinden belirgin biçimde uzaklaşırsa—sebep barış anlaşması da olsa askeri gerilim de olsa—bu pozisyon kâra geçebilir.
159,50’nin direnç, 158,00’in destek olması izlenecek ana eşikler. Bu sınırların net biçimde aşılması bir sonraki güçlü hareketin başladığına işaret edebilir; bu nedenle oynaklık odaklı işlemler için pratik “kullanım fiyatı” seviyeleri olarak öne çıkar. Bu jeopolitik risk, geçen haftaki ABD enflasyon verilerinin çekirdek TÜFE’nin (gıda ve enerji hariç enflasyon göstergesi) %3’ün üzerinde kaldığını göstermesiyle aynı döneme denk geliyor. Bu tablo, ABD Merkez Bankası (Fed) ile Japonya Merkez Bankası (BoJ) arasındaki politika farkının (faiz yaklaşımı ayrışması) sürdüğüne işaret ediyor.
