AUD/JPY üçüncü günde de güçlü seyrini korudu ve Çarşamba günü Avrupa işlemlerinde 113,40–113,50 bandı yakınında işlem gördü. Hareket, ABD-İran arasında ikinci tur görüşme ihtimalinin risk iştahını (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme eğilimi) artırmasıyla geldi.
ABD Başkanı Donald Trump ateşkesin uzatılmasını düşünmediğini ve buna gerek görmediğini söyledi. Ayrıca görüşmelerin bu hafta yeniden başlayabileceğini belirtirken, İran’ın nükleer zenginleştirme programının 20 yıl askıya alınmasına karşı çıktı.
Avustralya Merkez Bankası (RBA) Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, Ortadoğu gerilimine bağlı enerji krizi ve süren enflasyon baskısı nedeniyle önümüzdeki ayların Avustralya için zor geçeceğini söyledi. Kalıcı enflasyon ve arz kısıtlarının (mal ve enerji tedarikinin sınırlı olması) “stagflasyon benzeri” (yüksek enflasyonla birlikte zayıf büyüme) bir sonucun riskini artırabileceğini ifade etti.
Çapraz kur (iki para biriminin birbirine karşı değeri) ayrıca Japon Yeni’ndeki zayıflıktan destek buldu; çünkü Japonya Ortadoğu’dan petrol ithalatına büyük ölçüde bağımlı. ABD ordusunun uyguladığı abluka sonrası Hürmüz Boğazı’ndan sevkiyatlara ilişkin belirsizlik nedeniyle petrol fiyatları yükseldi. Bu durum arzı sıkılaştırdı (piyasaya çıkan petrol miktarını azalttı) ve yeni görüşmelere dair soru işaretlerini artırdı.
Yen, Japonya’nın olası müdahalesine (yetkililerin piyasaya girip kuru etkilemeye çalışması) yönelik beklentilerle destek bulabilir. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, politika yapıcıların Ortadoğu çatışmasının ekonomik etkisini izlemek zorunda olduğunu söyledi; daha yüksek petrol fiyatlarının Japonya’nın büyüme görünümüne zarar verebileceği uyarısında bulundu.
ABD-İran müzakerelerine dair kırılgan umutların etkisiyle AUD/JPY’nin 113,50’ye doğru itildiğini görüyoruz. Bu iyimser hava ana itici güç, ancak görüşmelerin aksaması halinde hızla dağılabilir. Buradaki yükselişin sağlam temelden çok beklentiye dayandığı unutulmamalı.
Avustralya ekonomisindeki temel zayıflık da hesaba katılmalı; RBA stagflasyon riskine dikkat çekti. Son veriler Avustralya TÜFE’sinin (tüketici fiyat endeksi, enflasyon göstergesi) %4’ün üzerinde inatçı kaldığını gösteriyor. Bu da ekonominin yeni bir enerji fiyat şokunu kaldıramayabileceği endişesini güçlendiriyor. Bu nedenle kısa vadeyi aşan uzun AUD pozisyonları daha riskli görünüyor.
Kritik değişken petrol. WTI tipi ham petrol (ABD referans petrolü) Hürmüz Boğazı’ndaki gerginlik nedeniyle varil başına 105 doların üzerinde. 2025’teki enerji fiyat sıçramalarının, ithalata bağımlı Japon ekonomisini sıkıştırıp yeni zayıflattığını hatırlıyoruz. Bu etki şu anda AUD/JPY’yi destekliyor; ancak küresel büyümeyi de zedeleyebildiği için iki ucu keskin bir durum.
Öte yandan 115 seviyesine yaklaşırken Japon yetkililerden olası müdahale riski artıyor. Yetkililerin 2025 sonlarında istikrarın bozulduğu dönemde para birimini savunmak için adım attığı görülmüştü. Yen’de olası ani güçlenme bu paritede sert bir geri dönüş yaratabilir.
Diplomatik bir atılımın yakın olduğuna inananlar için, kullanım fiyatı (opsiyonun alma/satma hakkını verdiği fiyat) 114 civarında olan kısa vadeli AUD/JPY alım opsiyonları (call) hızlı bir yukarı hareketi yakalayabilir. Bu strateji, olumlu havanın sürmesi ve paritenin yukarı kırması durumunda kazanç sağlar. Bu, Ortadoğu’da gerilimin düşmesine (de-escalation, tansiyonun azalması) doğrudan bir bahis anlamına gelir.
