Ortadoğu’daki gerginliğin artması ve petrol fiyatlarının yükselmesiyle USD/KRW yükseldi. Bu gelişme, küresel risk algısına daha duyarlı (yüksek beta: piyasa dalgalanınca daha sert hareket eden) bir para birimi olan ve net petrol ithalatçısı (tükettiğinden fazla petrolü dışarıdan alan) Güney Kore wonu üzerinde baskı yarattı. Kore Merkez Bankası (BOK) yetkilileri, won’daki son zayıflığı ağırlıklı olarak dış şoklara ve Kore hisselerinde güçlü yükseliş sonrası portföy ayarlamasına (yatırımcıların varlık dağılımını yeniden dengelemesine) bağladı.
Yetkililer, bunu geçen yıl sonundaki dönemle karşılaştırdı. O dönemde won’daki zayıflık daha çok yurtiçi unsurlarla; yerleşiklerin yurt dışına yatırım çıkışları ve yurt dışı varlıklara ilişkin belirsizlikle ilişkilendiriliyordu. Ayrıca mevcut tahminlere kıyasla enflasyon risklerinin yukarı yönlü (fiyatların beklenenden fazla artması) tarafta, büyüme/ekonomi risklerinin ise aşağı yönlü (ekonominin beklenenden zayıf kalması) tarafta kaldığını belirttiler.
Para politikası mesajları, İran’daki savaş etrafındaki belirsizlik sürerken temkinli duruşa işaret ediyor. Şok geçici olursa, BOK’un politika faizinde değişiklikten kaçınabileceği; ancak şok kalıcı hale gelirse politika adımı gelebileceği değerlendiriliyor.
USD/KRW en son 1488 civarındaydı. Günlük grafikte düşüş eğilimi (bearish momentum: kısa vadede aşağı yön baskı) sürerken, RSI’ın (Göreli Güç Endeksi: 0–100 arası ölçekle aşırı alım/aşırı satımı gösteren gösterge) aşırı satım bölgesinden yukarı döndüğü görüldü. Paritenin 1470–1500 bandında iki yönlü hareket etmesi bekleniyor. Destek seviyeleri 1475 (50 günlük hareketli ortalama: son 50 günün fiyat ortalaması) ve 1469 (100 günlük hareketli ortalama) olarak izleniyor. Direnç seviyeleri ise 1492 (Fibonacci %38,2 düzeltme: önceki hareketin belirli oranlarına göre hesaplanan teknik seviye) ve 1500 (21 günlük hareketli ortalama) olarak öne çıkıyor.
USD/KRW, artan Ortadoğu gerginliği ve bunun tetiklediği petrol fiyat sıçramasıyla yükseldi. Net petrol ithalatçısı olan ve küresel risk iştahına duyarlı bir kur nedeniyle won üzerinde doğal olarak baskı oluştu. Mevcut kur hareketinin ana sürükleyicileri bu dış etkenler.
Bu ay Haziran vadeli Brent petrol kontratlarının (vadeli işlem: ileri bir tarihte teslim için bugünden fiyatı sabitleyen sözleşme) varil başına 112 doların üzerine çıkması, ekonomiyi doğrudan etkiliyor. Bu tablo, enflasyon risklerinin arttığı görüşünü destekliyor; özellikle Mart verilerinde tüketici fiyatlarının yıllık %3,8 artması sonrası. Ayrıca ilk çeyrekte KOSPI endeksindeki güçlü yükselişin ardından portföy ayarlaması vurgusu da tutarlı.
Bu durum, 2025’in sonundaki tabloya göre oldukça farklı. O dönemde won’daki zayıflık daha çok yerleşiklerin yurt dışına yatırım çıkışları ve yurt dışı varlıklara ilişkin belirsizlik gibi iç faktörlerden besleniyordu. Bugün ise hikâye büyük ölçüde küresel jeopolitik riskler ve emtia (ham madde) fiyatları etrafında şekilleniyor.
Kore Merkez Bankası, ani politika değişikliklerine gitmek yerine, mevcut şokun geçici olup olmadığını izlemeyi tercih ettiğini gösterdi. Başkan Rhee, politika tepkisinin ancak dış baskıların kalıcı hale gelmesi durumunda gündeme geleceğini netleştirdi. Bu da kısa vadede faiz kararlarının kur üzerinde belirleyici olmasının beklenmemesi anlamına geliyor.
Önümüzdeki haftalarda paritenin 1470–1500 aralığında kalması olası görülüyor. Bu ortam, yatay seyre dayalı stratejiler için uygun kabul ediliyor; örneğin kullanım fiyatı piyasa fiyatından uzak (out-of-the-money: kâra geçmemiş) alım/satım opsiyonlarında (opsiyon: belirli fiyattan alma ya da satma hakkı veren sözleşme) prim satışı. Mevcut dengeler nedeniyle güçlü bir yön kırılımı beklentisi düşük.
İşlem yapanlar, parite band içinde hareket ederken teknik seviyeleri yakından izlemeli. USD/KRW 1500 civarındaki dirence yaklaşırken satım opsiyonu alma veya kısa pozisyon (düşüş beklentisiyle satış yönlü işlem) kurma etkili olabilir. Buna karşılık 1470–1475 destek bölgesine yaklaşım, alım opsiyonu için fırsat sunabilir; çünkü günlük grafiklerde momentumun won aleyhine aşırı olumsuz şartlardan uzaklaştığı görülüyor.
