Dow Jones vadeli işlemleri (endeksin gelecekteki fiyatına yönelik kontratlar) salı günü Avrupa işlemlerinde %0,12 yükselerek 48.500 seviyesine yaklaştı. S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,16 ve %0,28 artarak 6.930 ve 25.600 seviyelerine yaklaştı.
ABD endeks vadeli işlemleri, Wall Street’te pazartesi günkü yükselişin ardından artıda seyretti. Dow Jones %0,63 yükselirken, S&P 500 ve Nasdaq Bileşik (Composite) endeksi %1,02 ve %1,23 arttı.
Petrol Fiyatları Enflasyon Kaygılarını Azalttı
Petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyon (fiyatların genel artışı) endişelerini sınırladı ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha sıkı politika (faiz artırımı gibi güçlendirici adımlar) beklentisini zayıflattı. Fed Yönetim Kurulu üyesi Stephen Miran, İran kaynaklı enerji şokunun uzun vadeli enflasyon beklentilerini (halk ve piyasanın gelecekte enflasyonun nerede olacağına dair öngörüsü) bozmadığını söyledi; fiyat baskılarının (maliyet artışlarının fiyatlara yansıması) bir yıl içinde hedefe döneceğini bekliyor.
ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın temasa geçtiğini ve müzakerelere yeniden başlamak istediğini söyledi. Başkan Yardımcısı JD Vance, süren diplomatik temaslara işaret ederek hafta sonu görüşmelerinin yapıcı olduğunu ve İran’ın tutumunun daha iyi anlaşıldığını belirtti.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, salı günü Semafor’a yaptığı açıklamada faiz indirimi öncesinde “bekle ve gör” yaklaşımının benimsenmesi gerektiğini söyledi. Bessent, son dönemdeki fiyat artışlarının enflasyon beklentilerine kalıcı biçimde yerleşmeyeceğinden (piyasada “kalıcı enflasyon” algısına dönüşmemesinden) emin olduğunu ifade etti.
Gözler ayrıca JPMorgan Chase ve Wells Fargo dahil yaklaşan banka bilançolarında. Goldman Sachs, sabit getirili menkul kıymetler (tahvil gibi düzenli faiz getirisi olan ürünler), döviz ve emtia işlemlerinde gelirinin beklentiyi karşılamaması sonrası pazartesi günü yaklaşık %2 geriledi.
Volatilite Satışı İçin Fırsat
ABD-İran geriliminin daha geniş bir çatışmaya dönüşme riskinin azalmasıyla, volatilite (fiyatların hızlı ve sert dalgalanması) satmayı değerlendirebiliriz. Opsiyonlarda ima edilen volatilite (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen oynaklık), VIX ile ölçülür; VIX, ilk gerilimde yükselmiş olabilir. Olası tansiyon düşüşüyle VIX gibi göstergeler yeniden 10’lu seviyelerin ortasına gerileyebilir. Bu ortamda SPX (S&P 500 endeksi) üzerinde kredi spread satışı (opsiyon priminden gelir hedefleyen, riskin sınırlandığı spread stratejisi) daha cazip hale gelebilir.
Orta Doğu’da tansiyonun düşmesinin en hızlı etkisi petrolde görülür. Son haftalarda “çatışma primi” (jeopolitik risk nedeniyle fiyata eklenen ekstra pay) ile varil başına 95 dolara yaklaşan petrol, 80 doların düşük seviyelerine geri çekilebilir. ABD Petrol Fonu (USO) üzerinde put opsiyonu almak (fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen opsiyon) veya petrol vadeli işlemlerinde kısa pozisyon almak (fiyat düşüşüne oynayan işlem) bu düşüş beklentisini değerlendirmek için net yöntemlerdir.
Enflasyon kaygılarının azalmasıyla, genel piyasa endekslerinde temkinli iyimser bir duruş alınabilir. Nasdaq’ın öne çıkması, risk iştahının (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme eğilimi) geri geldiğine işaret ediyor. QQQ (Nasdaq 100’ü izleyen ETF) üzerinde call spread almak (yükselişten sınırlı maliyetle faydalanan, risk/ödül sınırları belli opsiyon stratejisi), yaklaşan banka bilançoları öncesinde riski tanımlayarak yükselişe katılım sağlayabilir.
Finans sektöründen gelen karışık sinyaller, banka bilançoları için ayrı bir stratejiyi gerekli kılıyor. Goldman Sachs’ın zayıf alım-satım geliri bir uyarı işareti; buna karşın JPMorgan güçlü sonuçlar açıklayabilir. Bu da sektörde sert fiyat hareketi olasılığını artırır. XLF (Finans Sektörü SPDR ETF) üzerinde uzun straddle (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak, fiyat hangi yöne sert giderse gitsin kazanç hedefleyen strateji) bilanço sonrası güçlü hareketten yararlanmayı hedefler.
