OCBC stratejistleri Sim Moh Siong ve Christopher Wong, Singapur Para Otoritesi’nin (MAS) 14 Nisan 2026’da para politikasını sıkılaştırmasını bekliyor. Buna göre MAS’nin, ithal enflasyonu (yurt dışından gelen fiyat artışlarının ülke içine taşınması) sınırlamak için Singapur Doları Nominal Efektif Döviz Kuru (S$NEER: Singapur dolarının, ticaret yapılan para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değerini gösteren endeks) politika bandının “eğimini” (kurun zaman içinde hangi hızla güçlenmesine/zayıflamasına izin verildiğini belirleyen ayar) artırması öngörülüyor.
Piyasa beklentilerinin zaten sıkılaştırma yönüne kaydığını belirten analistler, odağın MAS’nin hangi politika araçlarını kullanacağına ve açıklamanın tonuna (şahin ton: enflasyonla mücadele için daha sıkı ve kararlı duruş) çevrildiğini söylüyor. Daha şahin bir ton, S$NEER’i bandın üst sınırına yakın tutabilir ve ABD doları/singapur doları (USD/SGD: 1 ABD dolarının kaç Singapur doları ettiğini gösteren kur) paritesinde sınırlı ve hızlı bir düşüşe neden olabilir; bunun, genel dolar hareketinin dengeli kalması koşuluyla gerçekleşeceği ifade ediliyor.
Mas Policy Levers And Market Tone
MAS daha dengeli bir mesaj verirse, USD/SGD tepkisinin daha sınırlı kalması bekleniyor. Analistler USD/SGD için teknik seviyeleri de paylaşıyor: direnç (fiyatın yükselmekte zorlanabileceği seviye) 1,2780, 1,2810 ve 1,2840/50.
Ana destek (fiyatın düşüşte tutunabileceği seviye) 1,2710 olarak görülüyor; bunun net biçimde aşağı kırılması halinde sonraki destek 1,2620. Belirtilen direnç seviyeleri, Fibonacci geri çekilme seviyeleri (önceki hareketin belirli oranlarda geri alınmasına göre bulunan teknik seviyeler) olan %38,2 ve %50 ile 21, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamalara (son fiyatların ortalamasıyla trendi izleyen göstergeler) dayanıyor.
Temel senaryomuz, MAS’nin bugün S$NEER politika bandının eğimini artırarak politikayı sıkılaştırması yönünde. Bu adım, artan ithal enflasyonu sınırlamayı hedefliyor. Son veriler, ilk çeyrekte ithalat fiyat endeksinin %2,5 yükseldiğini ve bunun bir yılı aşkın sürenin en hızlı artışı olduğunu gösterdi. Bu nedenle USD/SGD üzerinde aşağı yönlü baskı bekliyoruz.
Usdsgd Trading Strategy And Key Levels
Piyasa zaten güçlü biçimde sıkılaştırma beklediği için, ilk fiyat hareketi açıklama metninin tonuna bağlı olacak. Bir haftalık vadeli USD/SGD opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen kur dalgalanması) %8,2’ye yükseldi; bu, beklentinin fiyatlara girdiğini gösteriyor. Bu yüzden, şahin bir mesaj olmadan sadece “eğim artışı” büyük bir hareket yaratmayabilir.
MAS, sıkılaştırmanın yanında şahin bir açıklama verirse, USD/SGD’de 1,2710 desteğinin test edilmesi beklenebilir. Bu seviyenin altına net bir kırılma, 1,2620’ye doğru düşüşten yararlanmak için kısa vadeli USD/SGD satım opsiyonu (put: kur düşerse değer kazanan opsiyon) alımını gündeme getirebilir. Bu, MAS’nin Singapur dolarının daha hızlı değer kazanmasına izin verme kararlılığına işaret eder.
Açıklama daha dengeli olur ve beklentileri sadece karşılar ise USD/SGD’de sınırlı tepki veya kısa süreli bir rahatlama yükselişi görülebilir. Bu senaryoda yatırımcılar, 1,2780–1,2810 direnç bölgesine yakın kullanım fiyatlı alım opsiyonlarını (call: kur yükselirse değer kazanan opsiyon) satmayı düşünebilir. Bu strateji, hem kurun yükselmemesinden hem de karar sonrası opsiyon oynaklığının düşmesinden fayda sağlamayı hedefler.
Önümüzdeki haftalarda genel yaklaşım, USD/SGD’de yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek yönünde olmalı. Politika yönü, enflasyonla mücadele için daha güçlü Singapur doları. 1,2840/50 direnç bölgesine doğru hareketleri, düşüş yönlü pozisyon açmak veya mevcut pozisyonları artırmak için fırsat olarak göreceğiz.
