Birleşik Krallık için CFTC (ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu) verileri, GBP’de ticari olmayan (büyük spekülatör) net pozisyonun -56,4 bin olduğunu gösteriyor. Önceki değer -52,7 bindi.
Bu, net pozisyonun önceye göre daha da negatif olduğunu gösterir. Önceki döneme göre değişim -3,7 bindir.
Spekülatif Pozisyonlanma Daha da Ayı Yönlü
Büyük spekülatörler, İngiliz Sterlini’nin zayıflayacağı beklentisiyle pozisyonlarını artırıyor. Net kısa (short) pozisyonlar -52,7 bin sözleşmeden -56,4 bin sözleşmeye derinleşti. Net kısa pozisyon, düşüş beklentisiyle açılan kısa pozisyonların uzun (long) pozisyonlardan fazla olduğunu ifade eder. Bu artan ayı eğilimi, kur üzerinde aşağı yönlü baskının sürebileceğine işaret ediyor.
Bu olumsuz görünüm son makro verilerle destekleniyor. Mart 2026 Birleşik Krallık enflasyonu beklentinin üzerinde %3,1 geldi. Ancak buna eşlik eden öncü (preliminary) 1Ç GSYH (GDP) büyümesi sadece %0,1 ile çok zayıf kaldı. GSYH, ekonominin toplam üretimini ölçer. Bu tablo, İngiltere Merkez Bankası’nı (BoE) zor durumda bırakıyor; faiz artırımı alanını daraltıp Sterlin üzerinde baskı yaratabilir.
Öte yandan ABD ile faiz farkı (interest rate differential) açılmaya devam ediyor. Faiz farkı, iki ülkenin faiz seviyeleri arasındaki farktır ve para birimlerine talebi etkiler. ABD istihdam verisi güçlü geldi; bu da ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği anlamına geliyor. Bu durum, Sterlin’e kıyasla ABD dolarını elde tutmayı daha cazip hale getirerek düşüş eğilimini güçlendirebilir.
Kurulum Nasıl Değerlendirilebilir
Bu ortamda, Sterlin’de düşüşten faydalanan stratejiler öne çıkıyor. GBP put opsiyonu almak, düşüşe pozisyon almak için doğrudan bir yoldur. Put opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan satma hakkı veren bir sözleşmedir. Bir diğer seçenek, “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyattan daha uzak) GBP call spread satmaktır; bu yaklaşım prim (premium) toplamayı hedefler. Call spread, iki farklı kullanım fiyatında alım opsiyonunu birlikte kullanarak getiriyi/sınırı belirleyen bir opsiyon kombinasyonudur.
