Tayvan’ın mart ayı dış ticaret verileri beklentileri aştı. İhracat ve ithalat artarken, dış ticaret dengesi (ihracat eksi ithalat) 21,3 milyar ABD dolarıyla son beş ayın en yüksek seviyesine çıktı. 1Ç26 (2026’nın ilk çeyreği) dış ticaret fazlası toplamı 53,0 milyar ABD doları oldu; yıllık bazda (geçen yılın aynı dönemine göre) %124,2 arttı.
Teknoloji bağlantılı ürünler 1Ç26’da toplam ihracatın %84,0’ünü oluşturdu; bu oran 2025’te %80,4, 2024’te %73,2 idi. İhracat fiyatları da yükseldi; bu da ihracat gelirlerindeki artışı destekledi.
Taiwan Trade Performance And Growth Implications
4Ç25’te (2025’in dördüncü çeyreği) dış ticaret fazlası iki kattan fazla artarken, net ihracat (ihracat eksi ithalat) GSYH (ekonominin toplam üretimi/geliri) büyümesine 11,9 puan katkı vermişti. Son verilerin, nisan sonunda açıklanacak 1Ç26 GSYH’sında yeniden çift haneli büyümeyi (yıllık bazda %10’un üzeri) desteklemesi bekleniyor.
ING, 1Ç26 GSYH büyüme tahminini yıllık %10,2’den %11,5’e yükseltti. 2026 geneli için büyüme tahmini de yıllık %6,7’den %8,2’ye çıkarıldı.
Görünüm; teknoloji talebi güçlü kalırsa daha yüksek enerji fiyatlarının yönetilebileceğini varsayıyor. Ancak enerji arzındaki sıkıntılar üretimi etkileyebilir. Tahmin, İran kaynaklı gelişmeler dahil enerji tedarikinde sınırlı kesinti olmasına dayanıyor.
Positioning Ideas Ahead Of The Gdp Release
GSYH açıklaması öncesinde TAIEX endeksi (Tayvan hisse senedi endeksi) için alım opsiyonu (belirli bir tarihe kadar/ tarihte belirli fiyattan alma hakkı) değerlendirilebilir. Endeks yılbaşından bu yana %15’in üzerinde yükseldi; ana sürükleyici teknoloji sektörü. Büyüme tahminleri sık sık düşük kaldığı için opsiyonlar, olası yeni bir yukarı yönlü sürprizden sınırlı maliyetle faydalanma imkânı sunar.
1Ç’de 53,0 milyar dolara çıkan dış ticaret fazlası, Tayvan Doları (TWD) için destekleyici bir unsur. GSYH açıklaması sonrasına vadeli TWD alım opsiyonu veya USD/TWD satım opsiyonu (dolar/Tayvan doları kurunda düşüşe oynayan, belirli fiyattan satma hakkı) düşünülebilir. Güçlü bir büyüme verisi, sermaye girişlerini artırarak para birimini ABD dolarına karşı güçlendirebilir.
Bununla birlikte enerji fiyatı riski korunma (hedge: olası olumsuz hareketlere karşı pozisyonu sigortalama) gerektiriyor; risk İran’daki duruma bağlı. Jeopolitik gerilimler Brent petrolünü (küresel petrol fiyat göstergesi) son bir ayda varil başına 85 dolardan 92 doların üzerine taşıdı. Ham petrol vadeli işlemlerinde (gelecekte teslimat için bugünden fiyatı belirlenen sözleşme) “kullanım fiyatı piyasanın üzerinde” alım opsiyonları (out-of-the-money: bugün hemen kazandırmayan, daha ucuz opsiyon) olası arz şokuna karşı daha düşük maliyetli bir koruma sağlayabilir.
Ekonominin tek bir sektöre yüksek bağımlılığı da izlenmesi gereken bir risk. Teknolojinin ihracattaki payı 2024’te %73,2 iken şimdi %84,0’e çıktı. Küresel yapay zekâ (AI: veriden öğrenen yazılım sistemleri) veya yarı iletken (çip üretiminde kullanılan temel elektronik bileşen) talebinde sektör bazlı bir düşüş, beklenenden daha büyük bir olumsuz etki yaratabilir. Bu yoğunlaşma, genel görünüm olumlu olsa bile, önemli teknoloji hisselerinde koruyucu satım pozisyonlarını (put: fiyat düşüşüne karşı koruma/ kazanma amaçlı “satma hakkı”) elde tutmayı anlamlı kılar.
