Asya borsaları, Wall Street’teki yükselişin ardından artıda seyretti. ABD–İran ateşkesinin ardından petrol fiyatlarının gerilemesi piyasaları destekledi. Japonya’da Nikkei 225 endeksi %1,85 yükselişle 56.900 civarına çıktı. Hong Kong’da Hang Seng Endeksi %0,64 artışla 25.900 civarında seyretti. Çin’de SSE Composite %0,77 yükselişle 4.000 civarına çıktı. Güney Kore’de Kospi %1,55 artışla 5.870 civarına yükseldi.
Piyasalar, ateşkesin ne kadar süreceğine dair belirsizlik nedeniyle temkinli kaldı. Bu hafta sonu İslamabad’da yapılması beklenen ABD–İran görüşmeleri hâlâ netleşmedi; Cuma günü heyetlerin geldiğine dair resmî bir doğrulama yapılmadı.
Jeopolitik Belirsizlik ve Piyasaya Etkileri
İsrail, Lübnan’la doğrudan müzakere planlarına rağmen Hizbullah’a yönelik saldırılarını sürdürdü. ABD Başkanı Donald Trump, anlaşmaya “tam uyum” sağlanana kadar ABD güçlerinin İran çevresinde konuşlu kalacağını söyledi.
Japonya’da, Japonya Merkez Bankası’nın (Bank of Japan) Nisan ayında faiz artırabileceği beklentisi güçlendi. (Faiz artırımı, kredi maliyetini yükseltir; genelde para birimini destekler ve hisse piyasası üzerinde baskı yaratabilir.) Cuma günü 10 yıllık devlet tahvili faizi %2,4 civarındaydı; bu seviye 1998’den bu yana en yüksek seviyelere yakındı. (Tahvil faizi, devletin borçlanma maliyeti demektir.)
Çin’de Mart ayında TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi, yani enflasyon) yıllık bazda %1 arttı; Şubat’taki %1,3’ün altına indi ve %1,2’lik piyasa beklentisinin altında kaldı. TÜFE aylık bazda ise önceki ayki %1,0 artışın ardından %0,7 geriledi. ÜFE (PPI: üretici fiyat endeksi, fabrika çıkış fiyatları) yıllık bazda %0,5 arttı; %0,9’luk düşüşten toparlandı ve Eylül 2022’den bu yana ilk artışını kaydetti.
Türev Ürünlerle Korunma ve Oynaklık Pozisyonları
Petrol fiyatlarındaki sert düşüş ana etken olsa da bu düşüşün kalıcı olup olmayacağı belirsiz. Geçmişte Kızıldeniz’deki sevkiyat aksamaları sırasında (2023 sonu ve 2024 başı) benzer sert fiyat dalgalanmaları görülmüştü. Enerji tarafında oynaklığın (volatilite: fiyatların hızlı ve geniş aralıkta hareket etmesi) yüksek kalması bekleniyor. Bu ortamda petrol ETF’leri üzerinde “straddle” gibi opsiyon stratejileri öne çıkabilir. (ETF: borsada işlem gören fon. Opsiyon: belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme. Straddle: aynı vadede aynı fiyattan hem alım hem satım opsiyonu almak; fiyat iki yönden birine sert giderse kazanç hedefler.)
Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı ihtimali önemli. Mart 2024’te negatife yakın faiz döneminin kapanmasına benzer şekilde, böyle bir adımın yeni güçlenen yen temasını öne çıkarabileceği düşünülüyor. Yenin güçlenmesine yönelik işlem arayanlar, dolar karşısında döviz vadeli işlem sözleşmeleri veya alım opsiyonlarını değerlendirebilir. (Vadeli işlem: ileri tarihte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi. Alım opsiyonu/call: fiyat yükselişinden faydalanmayı hedefler.)
Çin’de Mart verilerinde tüketici fiyatları zayıf kalırken üretici fiyatlarının artması, toparlanmanın dengeli olmadığını gösteriyor. Bu tür tutarsız büyüme görünümü 2023 ve 2024 boyunca sık görülmüş ve zaman zaman piyasada hayal kırıklığına yol açmıştı. Bu nedenle Çin hisselerindeki yükselişlerin kısa sürme ihtimali bulunuyor; Çin odaklı ETF’lerde satım opsiyonlarıyla korunma veya düşüş beklentisi gündeme gelebilir. (Satım opsiyonu/put: fiyat düşüşünden faydalanmayı veya portföyü düşüşe karşı sigortalamayı hedefler.)
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
