ABD’de kişisel gelir Şubat’ta aylık bazda %0,1 düştü. Beklenti %0,3 artıştı.
Sonuç, beklentinin 0,4 yüzde puan altında kaldı. Bu, gelirin Ocak’a göre gerilediğini gösteriyor.
Tüketici Gücü Açısından Anlamı
Şubat’ta kişisel gelirin, %0,3 artış beklentisine karşın %0,1 düşmesi, tüketicinin finansal durumunda zayıflama olabileceğine işaret ediyor. Bu zayıflık, hanelerin harcama gücünün azaldığını gösterir; bu da önümüzdeki çeyreklerde şirket kârlılıklarını (şirketlerin elde ettiği net kazanç) baskılayabilir. Bu veri, yılın başından beri öne çıkan daha iyimser ekonomik tabloyla çelişiyor.
Bu gelir verisi, geçen haftaki Mart perakende satışlarıyla (mağaza ve online kanallarda yapılan toplam satışlar) aynı yönde; perakende satışlar da beklentiyi kaçırarak %0,4 gerilemişti. Çekirdek TÜFE’nin (gıda ve enerji hariç enflasyon) son veride yıllıklandırılmış %2,9’a gerilemesiyle, piyasanın odağı ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasına kayıyor. CME FedWatch aracı (vadeli işlemler fiyatlarından faiz indirimi olasılığını hesaplayan gösterge), Temmuz toplantısında faiz indirimi ihtimalini %60 gösteriyor; bu oran bir ay önce %35’ti.
Bu çerçevede, SPX gibi büyük endekslerde opsiyonlarla (belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) aşağı yön riskine karşı koruma artırmak öne çıkıyor. Put spread (düşüşe karşı koruma sağlayan, iki farklı kullanım fiyatlı satım opsiyonunun birlikte kullanıldığı strateji) almak, tüketimde yavaşlamanın tetikleyebileceği olası piyasa düşüşüne karşı daha düşük maliyetli bir korunma sağlayabilir. Ayrıca VIX alım opsiyonları (piyasa oynaklığı endeksi üzerine yükseliş beklentisiyle alınan opsiyon) da değerlendirilebilir; bu tür sürpriz veriler çoğu zaman oynaklıkta artışın önüne geçer.
Taktik Pozisyonlama
Bu tablo, 2025’in ikinci çeyreğinde gelir artışındaki yavaşlamanın sonraki haftalarda %5’lik piyasa düzeltmesini (kısa sürede belirgin düşüş) öncelediği dönemi hatırlatıyor. O dönemde ABD Hazine tahvili vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlar (fiyat artışı beklentisiyle alınan pozisyon) güçlü performans göstermişti; yatırımcıların güvenli limana yönelmesiyle getiriler (tahvil faizi) düşmüştü. Benzer bir dinamik yeniden oluşabilir. Bu nedenle 10 yıllık ABD Hazine tahvili vadeli kontratlarında (ZN) uzun pozisyon, kısa vadeli taktik bir seçenek olabilir.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
