ABD API verilerine göre haftalık ham petrol stokları 3 Nisan’la biten haftada 3,719 milyon varile geriledi. Bir önceki hafta 10,263 milyon varildi.
Değişim 6,544 milyon varillik düşüşe işaret ediyor.
Haftalık ham petrol stok artışı belirgin şekilde yavaşladı: 10,263 milyon varillik güçlü artıştan 3,719 milyon varillik daha sınırlı artışa indi. Bu sert yavaşlama, yükseliş yönlü (bullish: fiyatların yükselmesine işaret eden) bir sinyal olarak görülüyor; arz fazlasının (piyasada talebin üzerinde ürün birikmesi) beklenenden hızlı azalabileceğini düşündürüyor. Piyasa şimdi bu eğilimin teyidi için resmi EIA (ABD Enerji Enformasyon İdaresi: devletin resmi enerji verisini yayımlayan kurum) raporunu yakından izleyecek.
Daha küçük stok artışı, rafinerilerin yaz aylarındaki yoğun araç kullanımı dönemine (yaz sürüş sezonu) hazırlık için faaliyetlerini artırmasıyla bağlantılı olabilir. ABD rafineri kullanım oranı 91,5%’e yükselerek mevsimsel zirveye çıktı; bu da benzin üretimini artırmak için kapasitenin daha fazla devreye alındığını gösteriyor. Rafinerilerin daha fazla ham petrol işlemesi, petrol fiyatlarını destekleyen başlıca unsur. WTI (West Texas Intermediate: ABD gösterge ham petrolü) şu anda varil başına 86 doların üzerinde tutunuyor.
Bu sıkılaşma görünümüne bağlı olarak, Haziran vadeli WTI sözleşmelerinde alım opsiyonu (call option: belirli fiyattan alma hakkı veren türev ürün) veya boğa alım spread’i (bull call spread: bir call alıp daha yüksek kullanım fiyatlı call satarak maliyeti düşüren strateji) gibi yöntemlerle daha yüksek fiyatlara yönelik pozisyonlar değerlendirilebilir. Veriler ayrıca piyasadaki “backwardation”ı (yakın vadeli fiyatların ileri vadeli fiyatlardan yüksek olması; elde stok tutmanın primli olması) güçlendiriyor. Bu yapı, yakın vadede piyasada fiziksel sıkışıklık olduğuna işaret eder ve uzun pozisyon taşıyanları (fiyat yükselişinden kazanç beklentisiyle alım yönünde kalanlar) ödüllendirir.
Son iki haftalık rapor arasındaki büyük fark, kısa vadeli fiyat oynaklığını (volatilite: fiyatların daha sert dalgalanması) da artırabilir. Bu durum, fiyat hareketinden her iki yönde de faydalanmayı hedefleyen “long straddle” gibi stratejileri (aynı vade ve kullanım fiyatında hem alım hem satım opsiyonu alarak büyük hareket beklemek) yaklaşan resmi stok raporu öncesinde cazip kılabilir. EIA verisinde sürpriz, fiyatı iki yönden birinde belirgin hareket ettirebilir.
