GBP/JPY Salı günü ikinci kez yükseldi; 211,60 civarında ve son bir haftanın zirvelerine yakın işlem gördü. ABD-İran gerilimine bağlı artan petrol fiyatları, Japon Yeni’ni (JPY) başlıca para birimleri karşısında zayıflattı.
Piyasalar, İran’ın “anlaşma yapması ya da Hürmüz Boğazı’nı açması” için belirlenen son saat olan Doğu Saati ile 20:00 (Çarşamba 00:00 GMT) öncesinde temkinli kaldı. ABD Başkanı Donald Trump, anlaşma olmazsa ABD’nin İran’ın enerji ve sivil altyapısını hedef alabileceğini söyledi.
Petrol Şoku Yeni Baskılıyor
Net enerji ithalatçısı (tükettiği enerjinin büyük kısmını dışarıdan alan) Japonya, petrol fiyatları yükselince daha pahalı ithalatla karşılaşıyor. Bu durum dış ticaret açığını (ithalatın ihracattan fazla olması) büyütebilir ve para birimi üzerinde baskı yaratabilir. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Orta Doğu’daki gelişmeler nedeniyle petrol stoklarına (stratejik rezervlere) ilişkin senaryoların izlendiğini söyledi.
GBP/JPY’yi, İngiltere Merkez Bankası (BoE) ile Japonya Merkez Bankası (BoJ) arasındaki politika farkı da destekledi. Piyasalar yıl sonuna kadar İngiltere’de ikiye kadar faiz artışını fiyatlarken, Japonya’da para politikasında normalleşme (çok düşük faiz ve teşviklerin kademeli azaltılması) enerji maliyetlerinin büyümeyi zayıflatması nedeniyle sınırlı kalabilir.
İngiltere verilerine göre S&P Global Hizmetler PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi; 50’nin üzeri büyüme, altı daralma) Mart’ta 53,9’dan 50,5’e geriledi; öncü 51,2’nin altında kaldı ve Nisan 2025’ten bu yana en düşük seviyeyi gördü. Bileşik PMI (hizmetler ve imalatın toplam görünümü) 53,7’den 50,3’e indi. Japonya’nın Şubat ayı ücret ve cari denge verileri (ülkenin dış gelir-gider farkı) Çarşamba açıklanacak.
Carry Trade Hâlâ Belirleyici
Ana etken, BoE ile BoJ arasındaki belirgin faiz farkı; bu fark halen 5 yüzde puanın üzerinde. Bu durum Sterlin taşımayı (faiz getirisi elde etmeyi) Yen’e göre daha cazip kılıyor ve “carry trade”i (düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapma) destekliyor.
Japonya’nın kırılganlığı net: Resmî verilere göre ülke hâlâ birincil enerji arzının yaklaşık %96’sını ithal ediyor. Son ticaret verilerinde enerji ithalat maliyetlerindeki artışla bağlantılı açığın büyüdüğü görüldü. Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlik devam ederse bu baskı sürebilir.
Sterlin bu paritede daha güçlü tarafta olsa da kendi zayıflıkları var. İngiltere Hizmet PMI’nın 50,5’e gerilemesi, ekonominin küresel baskılardan etkilenebildiğine işaret ediyor. Ancak İngiltere’de çekirdek enflasyonun (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç) %3,5’in üzerinde kalması, BoE’nin faizleri yüksek tutma baskısını artırıyor.
Yükseliş yönlü GBP/JPY pozisyonu için en büyük kısa vadeli risk, Japon yetkililerin müdahalesi (kur hareketini sınırlamak için doğrudan döviz alım-satımı). USD/JPY 160,00 seviyesine yaklaşırken, bu eşik geçmişte piyasaya doğrudan müdahaleyi tetiklemişti. Yüksek kaldıraçtan (borçla pozisyon büyütmek) kaçınmak önemli; 2022 ve 2024’te yetkililerin hızlı hareket ettiği görülmüştü.
VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
