Fed Politikası Açısından Sonuçlar
Piyasaların bu yıl faiz indirimi beklentilerini (faizlerin düşürüleceği yönündeki fiyatlama) yeniden değerlendirmek gerekiyor. Mart ayı çekirdek TÜFE (enerji ve gıda dışı enflasyon) verisinin 3,9 ile güçlü gelmesinin ardından, hizmetler verisi Fed’in enflasyonla mücadelesinin bitmediği görüşünü destekliyor. Türev ürün (vadeli işlemler, opsiyonlar gibi fiyatı başka bir varlığa bağlı ürünler) pozisyonlarında “daha uzun süre yüksek faiz” senaryosu öne çıkıyor. Bu kapsamda Fed Funds veya SOFR vadeli kontratlarında (kısa vadeli ABD faizini yansıtan vadeli sözleşmeler) satış yönlü pozisyonlar daha mantıklı hale gelebilir. Bu veri, hisse senedi piyasaları için de olumsuz bir unsur. Özellikle faizlere duyarlı büyüme ve teknoloji hisseleri baskı görebilir. Nasdaq 100 gibi endekslerde dalgalanmanın artması ve aşağı yönlü risklerin güçlenmesi beklenebilir. Yapışkan enflasyon (kolay gerilemeyen, kalıcı enflasyon) dönemlerinde piyasada sert ama geçici düzeltmeler görülebildiğinden, QQQ veya SPY üzerinde koruyucu put opsiyonları (fiyat düşüşüne karşı sigorta amaçlı satış opsiyonu) daha temkinli bir strateji olabilir. Döviz piyasasında ise bu tablo ABD dolarını destekliyor. Şahin Fed ile “güvercin” (faiz indirimine daha yatkın) diğer merkez bankaları arasındaki politika ayrışmasının genişlemesi muhtemel. Avrupa Merkez Bankası ve İsviçre Merkez Bankası gevşeme (faiz indirimi) yönünde ilerlerken, Euro veya İsviçre frangına karşı dolar lehine pozisyonlar öne çıkabilir.Konumlanma ve Piyasa Riskleri
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
