Strait Of Hormuz Risk Outlook
Haberlere göre İran, Hürmüz Boğazı’ndaki gemi trafiğini yönetmek için Umman ile bir protokol hazırlıyor. Bu, boğazın tamamen kapanması riskini azaltıyor; ancak yine de tam normalleşme yerine “kontrollü kısıtlama” anlamına geliyor. Başkan Trump, Hürmüz Boğazı salı gününe kadar yeniden açılmazsa İran’ın elektrik santrallerini ve köprülerini yok etmekle tehdit etti. Ana senaryo, Brent’in 6–12 ay içinde 85–70 ABD dolarına gevşemesi yönündeydi. 2025’teki ABD-İran gerilimine dönüp bakıldığında, tansiyonun düşeceği umutlarının ne kadar hızlı şekilde erken kaldığı görüldü. Brent ham petrolü varil başına 119 dolara yaklaştıran o dönem, piyasanın bugünkü oynaklığı için önemli bir ders niteliğinde. O zaman yaşanan, gerçek bir çözüm değil “kontrollü aksama” idi; benzer bir tablo yeniden oluşuyor olabilir. Brent şu anda varil başına yaklaşık 92 dolardan işlem görürken, piyasa Suudi Arabistan’daki petrol tesislerine yönelik son İHA saldırılarının (insansız hava aracıyla yapılan saldırılar) riskini fiyatlıyor. CBOE Ham Petrol Oynaklık Endeksi (OVX: petrol fiyatlarında beklenen dalgalanmayı ölçen gösterge) 48’e yükselerek bu yılın en yüksek seviyesine çıktı; bu da yatırımcılar arasındaki tedirginliğin arttığını gösteriyor. Bu durum, geçen yıl Hürmüz Boğazı’ndaki gemi geçişi tartışmalarında görülen belirsizliği hatırlatıyor.Hedging And Spread Trade Setup
Bu ortam, sadece “uzun pozisyon” (fiyat yükselecek diye alım yönünde pozisyon) taşımayı riskli hale getiriyor; korunma (hedge: olumsuz fiyat hareketine karşı sigorta) almak daha mantıklı görünüyor. Arz şokuna (beklenmedik arz kesintisi) karşı korunmak için, kullanım fiyatı piyasa fiyatının üzerinde olan alım opsiyonlarında (out-of-the-money call: bugün kârda olmayan, fiyat yükselişine bahis) özellikle haziran ve temmuz vadelerinde alımların arttığı görülüyor. Bu yaklaşım, 2025’te uzun süren gerilime hazırlıksız yakalananların ciddi kayıplar yaşamasıyla öğrenilen dersin doğrudan bir yansıması. OPEC+’ın üretimi üçüncü çeyrek boyunca sabit tutma kararı da arz görünümünü daha sıkı hale getiriyor. Bu da takvim spread işlemlerini (calendar spread: yakın vade kontratını alıp daha uzak vadeyi satmak) daha cazip kılıyor; çünkü yakın vadeli arz endişelerinin yarattığı fiyat priminden (yakın vadenin daha pahalı olması) faydalanma imkânı doğuyor. Geçen yılki uzun aksama, bu tür yapısal arz açıklarının (piyasada kalıcı arz yetersizliği) manşetlerden daha uzun sürebildiğini gösterdi.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
