Jeopolitik Risk ve İlk Fiyat Desteği
Daha önce Donald Trump, Hürmüz Salı günü Doğu Saati ile 20.00’ye (00:00 GMT) kadar açılmazsa ABD’nin köprüleri ve enerji tesislerini hedef alabileceği uyarısında bulundu. Bu söylem, Orta Doğu’da ABD çıkarlarına misilleme (karşılık) endişesini artırdı ve Asya işlemlerinin erken saatlerinde fiyatlara destek verdi. Tahran’ın savaşın ilk haftalarında Hürmüz Boğazı’nı kapatmasından bu yana ham petrol yaklaşık %50 yükseldi. Hürmüz, küresel petrol arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği kritik bir geçiş noktası. OPEC ve müttefikleri, Mayıs ayında üretim kotalarını günde 206 bin varil artırma konusunda anlaştı. (Üretim kotası: Ülkelerin ne kadar petrol üretebileceğine dair belirlenen üst sınır.) Fiyat tepkisi sınırlı kaldı; çünkü Hürmüz’ün kapalı olması ve Körfez petrol sahalarındaki olası hasar, arz planlarını fiilen kısıtlayabilir. 102 doların altına iniş, piyasada kritik bir eşik. Düşüşün ana nedeni, ABD-İran ateşkesi umudu ve bunun Hürmüz’ü yeniden açabilecek olması. Oynaklığın (fiyatta sert dalgalanma) yüksek kalması beklenebilir; görüşmelerin bozulması halinde fiyatlar hızla yeniden 106 doların üzerine dönebilir.Yüksek Beklenen Oynaklıkta İşlem Yaklaşımı
Beklenen oynaklığın (opsiyon fiyatlarına yansıyan “piyasanın beklediği dalgalanma”; İngilizcede implied volatility) yüksek kalması muhtemel. Çünkü bu görüşmelerin sonucu iki uçlu: ya anlaşma olur ya olmaz. Bu tablo, yön fark etmeksizin büyük fiyat hareketinden yararlanmak için opsiyon alımını öne çıkarır. Örneğin “straddle” (aynı vadede, aynı kullanım fiyatından hem alım hem satım opsiyonu alma; amaç sert hareketten faydalanmak) daha temkinli bir seçenek olabilir. Anlaşma bozulursa alım opsiyonları (call: fiyat yükselirse değer kazanan opsiyon) kazandırır; anlaşma olur ve arz normale dönerse satım opsiyonları (put: fiyat düşerse değer kazanan opsiyon) değerlenir. Ayrıca son EIA raporuna bakmak gerekir. (EIA: ABD Enerji Enformasyon İdaresi; petrol stok ve üretim verilerini yayımlar.) Raporda geçen hafta ham petrol stoklarında 3,2 milyon varillik sürpriz artış görüldü. Bu, İran’dan ek varil gelmese bile, arzın (piyasaya sunulan petrol miktarı) düşünüldüğünden güçlü olabileceğini gösterir. Barış anlaşması ile bu stok artışı birleşirse, aşağı yönlü baskı hızlanabilir. Talep (tüketim) tarafında ise Uluslararası Enerji Ajansı’nın son tahminleri, yılın ikinci yarısı için küresel büyüme beklentilerini aşağı çekti. (Büyüme beklentisi düşerse enerji talebi de zayıflayabilir.) Çatışmanın yarattığı %50’lik sert fiyat artışı bu zayıflama sinyalini gölgeledi. Şimdi ise gelecekteki yükselişlerin önünü kesebilecek ana faktörlerden biri olarak yeniden öne çıkıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
