Ay Yeni Yılı Zamanlamasının Etkisi
Şubattaki perakende satışlarda görülen %57,5’lik aylık artışın ana nedeni Ay Yeni Yılı (Lunar New Year) harcamalarıdır. Tatil harcamaları bu yıl şubata denk geldi; 2025’te ise artış ocakta görülmüştü. Bu zamanlama farkı, önceki ayı görece düşük bir seviyede bırakarak 2026 şubat artışını olduğundan büyük gösterdi. Bu durum, tüketici davranışında kalıcı bir değişimden çok tatil kaynaklı geçici bir oynaklık olarak değerlendiriliyor. Mart ayı çekirdek enflasyon verisinin (enerji ve gıda gibi oynak kalemler dışarıda bırakılarak hesaplanan enflasyon göstergesi) %3,2’ye sınırlı yükselmesi de bu kısa süreli harcama artışına işaret ediyor. Bu nedenle Singapur Para Otoritesi’nin (Monetary Authority of Singapore – ülkenin merkez bankası ve finansal düzenleyicisi) nisan ayındaki toplantısında bu mevsimsel dalgalanmayı göz ardı ederek mevcut politika duruşunu koruması bekleniyor. Döviz piyasasında, bu verinin Singapur Doları’na (SGD) sağladığı ilk desteğin kalıcı olması beklenmiyor. Bu çerçevede, ABD doları karşısında SGD alım (call) opsiyonlarının satılması gündeme gelebilir; bu strateji, kurdaki yükselişin sınırlanacağını öngörerek opsiyon primi (opsiyonu satanın peşin aldığı ücret) toplamayı hedefler. Piyasanın odağı ise yeniden bu yurtiçi veriden çok küresel büyüme eğilimlerine kayabilir. Hisse tarafında, Straits Times Endeksi’ndeki tüketim ve banka hisseleri bu mevsimsel güçlü dönemi büyük ölçüde fiyatlamış durumda. Bundan sonraki ana belirleyici, harcamaların şirket kârlarına yansıyıp yansımadığını gösterecek ilk çeyrek finansal sonuçları olacak.Opsiyon Oynaklığı ve Bilanço Odağı
Önümüzdeki haftalarda bu sektörlere yönelik opsiyonlarda zımni oynaklığın (implied volatility – opsiyon fiyatlarına gömülü, piyasanın beklediği oynaklık) gerilemesini bekliyoruz; bu da prim toplayan (opsiyon satan) stratejiler için fırsat yaratabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
