Asya borsaları haftaya karışık başladı. Orta Doğu’da gerilimin büyüme riski nedeniyle işlemler temkinli. ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı salıya kadar yeniden açılmazsa ABD’nin İran’ın sivil altyapısını (elektrik santralleri ve köprüler dahil) yok edebileceğini söyledi.
İran, Hürmüz Boğazı’ndan geçişin, gelirin bir kısmının savaş kaynaklı zararları için İran’a tazminat olarak ayrılması halinde yeniden başlayabileceğini belirtti. Dini Lider Mojtaba Hamaney’in danışmanı Ali Ekber Velayati, Kızıldeniz’deki Babülmendep Boğazı’nın hedef alınabileceğini söyleyerek, ana ticaret hatlarında aksama endişesini artırdı.
Jeopolitik belirsizlik petrol fiyatlarını yüksek tutuyor; bu da enflasyon endişelerini güçlendiriyor. Cuma günkü güçlü ABD tarım dışı istihdam (Nonfarm Payrolls/NFP: Tarım sektörü dışındaki istihdam artışını gösteren aylık veri) verisi, kısa vadede ABD’de faiz indirimi beklentilerini azalttı. Piyasalar artık yıl sonuna kadar borçlanma maliyetlerinde (faizlerde) artış ihtimalini daha yüksek fiyatlıyor.
Yazım sırasında Japonya Nikkei 225 ve Güney Kore Kospi yaklaşık %1 yükseldi. Endonezya IDX Composite ve Malezya KLCI geriledi. Birçok küresel piyasada Paskalya Pazartesisi tatili nedeniyle işlem hacmi zayıf kaldı.
2025’te Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilimler, jeopolitiğin piyasaları ne kadar hızlı etkileyebileceğini hatırlatıyor. Buna, sonrasında gördüğümüz Kızıldeniz kaynaklı aksamalar da eklenince, kalıcı bir risk zemini oluşuyor. Bu istikrarsızlık ortamı, CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi’ni (OVX: Petrol fiyatlarındaki beklenen oynaklığı ölçen gösterge) yükseltiyor; endeks 35 civarında ve yatırımcıların sert fiyat hareketleri beklediğine işaret ediyor.
Bu ortamda öne çıkan başlık ham petrol türevleri (türev: Değeri petrol gibi bir varlığa bağlı sözleşmeler) olmalı. Brent petrol varil başına 88 dolar civarında güçlü seyrederken, uzun vadeli alım opsiyonları (call option: Fiyat yükselirse kazanç sağlayan alım hakkı) almak, ani bir arz şokunda fiyatların 100 doların üzerine çıkmasına karşı koruma sağlar. Bu yöntem, yükselişten faydalanma imkânı verirken zararı baştan sınırladığı için gerilimin aniden tırmanabileceği dönemlerde daha temkinli bir stratejidir.
Belirsizlik hisse senedi piyasalarına da yayılıyor; VIX (VIX: S&P 500 için beklenen oynaklığı ölçen “korku endeksi”) 18 civarında tedirgin bir seviyede kalıyor. Geçen yıl güçlü NFP verisinin faiz indirimi beklentilerini ötelemesiyle piyasanın verdiği tepki görüldü ve bu hava sürüyor. Yatırımcılar, portföyü ani bir “riskten kaçış” dalgasına karşı korumak için S&P 500 gibi büyük endekslerde koruyucu satım opsiyonlarını (protective put: Düşüşe karşı sigorta gibi çalışan satım hakkı) değerlendirebilir.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) duruşu kritik olmaya devam ediyor. Geçen yılki gelişmeler, faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği bir ortamı güçlendirdi. Mart ayı TÜFE (CPI: Tüketici fiyat enflasyonu göstergesi) verisi enflasyonun %3,1 ile inatçı kaldığını gösterdi. Piyasa, üçüncü çeyrekten önce faiz indirimi ihtimalini %40’ın altında görüyor. Bu görünüm, faiz vadeli işlemlerinin (interest rate futures: Gelecekteki faiz seviyesine dair sözleşmeler) yaz boyunca faizin mevcut döngü zirvelerinde kalacağı beklentisiyle kullanılmasını destekliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
